נקודות מרכזיות
- משקי בית בעלי הכנסה נמוכה באזורים עם חשיפה גבוהה לקריפטו חוו עלייה דרמטית של 274% בשיעורי מחזיקי המשכנתאות בין השנים 2020-2024, כאשר יתרות המשכנתאות הממוצעות זינקו ב-158% ל-443,123 דולר.
- למרות חששות בנוגע לסיכוני יציבות פיננסית, שיעורי הפיגורים נותרו נמוכים באופן מפתיע בכל קבוצות ההכנסה באזורים עם חשיפה גבוהה לקריפטו נכון לרבעון הראשון של 2024.
עושר הקריפטו יוצר מעמד חדש של בעלי בתים
מחקר פורץ דרך של משרד המחקר הפיננסי (OFR) חשף כי רווחי הקריפטו משנים באופן דרמטי את דפוסי החוב של משקי הבית, במיוחד בקרב אמריקאים בעלי הכנסה נמוכה. המחקר, שפורסם ב-26 בנובמבר, מראה שבאזורים עם אימוץ גבוה של מטבעות קריפטוגרפיים, משקי בית בעלי הכנסה נמוכה כמעט הכפילו פי ארבעה את שיעור השתתפותם במשכנתאות, מ-4.1% בינואר 2020 ל-15.4% בינואר 2024.
עלייה במינוף מעלה שאלות לגבי יציבות פיננסית
הזינוק בבעלות על בתים מגיע עם סיכונים פוטנציאליים. המחקר מצא כי משקי בית בעלי הכנסה נמוכה באזורים עם חשיפה גבוהה לקריפטו נושאים כיום יחס חוב-משכנתא להכנסה של כ-0.53, הגבוה משמעותית מהסף המקובל להלוואות שעומד על 0.43. המינוף המוגבר הזה מעורר חששות לגבי יציבות פיננסית, במיוחד אם שוקי הקריפטו יחוו תנודתיות משמעותית.
השפעה רחבה יותר על קטגוריות החוב הצרכני
השפעת עושר הקריפטו חורגת מעבר למשכנתאות. יתרות הלוואות הרכב בקרב משקי בית בעלי הכנסה נמוכה באזורים עם חשיפה גבוהה לקריפטו עלו ב-52% בין השנים 2020 ל-2024, בהשוואה לעלייה של 38% באזורים עם חשיפה נמוכה לקריפטו. לעומת זאת, דפוסי השימוש בכרטיסי אשראי הציגו מגמה שונה, עם עליות אחידות יחסית של 45%-50% בכל קטגוריות החשיפה לקריפטו בקרב משקי בית בעלי הכנסה נמוכה.
שיעורי הפיגורים מפתיעים את התחזיות
אולי באופן המפתיע ביותר, למרות העלייה המשמעותית ברמות החוב, שיעורי הפיגורים נותרו נמוכים בצורה מרשימה באזורים עם חשיפה גבוהה לקריפטו. נכון לרבעון הראשון של 2024, משקי בית בעלי הכנסה נמוכה באזורים עם חשיפה גבוהה לקריפטו הציגו שיעור פיגורים במשכנתאות של 1.6% בלבד, לעומת 4.3% באזורים עם חשיפה בינונית לקריפטו. דפוס זה מרמז כי רווחי הקריפטו עשויים לספק כרית פיננסית לתשלומי החוב.
המחקר, שניתח נתוני מס של רשות המסים האמריקאית (IRS) ומידע מפאנל האשראי של Equifax, חשף כי אימוץ הקריפטו זינק באופן דרמטי במהלך המגפה, כאשר 4.1% ממגישי הדוחות דיווחו על אירועים חייבים במס הקשורים לקריפטו בשנת 2021, לעומת 1.4% בלבד בשנת 2020. עם הגעת שווי השוק הכולל של מטבעות הקריפטו ל-2.66 טריליון דולר נכון לרבעון הראשון של 2024, הממצאים מדגישים את ההשפעה הגוברת של נכסים דיגיטליים על התנהגויות פיננסיות מסורתיות ואת הסיכונים המערכתיים הפוטנציאליים שעל הרגולטורים לעקוב אחריהם מקרוב.
