Puntos clave
- A pesar de la reciente volatilidad del mercado, los inversores en Bitcoin se están decantando por una estrategia de "HODLing", y los tenedores a largo plazo (LTH) han acumulado 374.000 BTC en los últimos tres meses.
- El porcentaje de riqueza de la red en manos de titulares a largo plazo sigue siendo históricamente alto en comparación con anteriores máximos históricos, lo que indica una firme convicción entre esta cohorte de inversores.
Está surgiendo una nueva tendencia entre los inversores a raíz de las recientes fluctuaciones del precio de Bitcoin. Según un informe reciente de CryptoVizArt, UkuriaOC y Glassnode, fechado el 13 de agosto de 2024, los titulares de Bitcoin están adoptando cada vez más una estrategia "HODL" (Hold On for Dear Life), lo que indica un posible cambio en la dinámica del mercado.
Vuelta a la acumulación
Después de meses de presión de distribución tras el máximo histórico de Bitcoin en marzo, los datos en cadena sugieren que los inversores están ahora pivotando hacia la acumulación. Esta tendencia es especialmente notable entre los monederos de mayor tamaño, a menudo asociados a ETF, que parecen liderar esta fase de acumulación.
El Accumulation Trend Score (ATS), una métrica que evalúa los cambios de saldo ponderados en todo el mercado, ha alcanzado su valor máximo de 1,0, lo que indica una acumulación significativa durante el último mes. Este cambio se evidencia además por el comportamiento de los Long-Term Holders (LTH), que han añadido aproximadamente 374.000 BTC a sus tenencias en los últimos tres meses.
Dinámica del mercado al contado
Aunque la tendencia general apunta hacia la acumulación, el mercado al contado sigue mostrando signos de presión vendedora. La métrica Delta del Volumen Acumulado (DAC), que estima el equilibrio entre la presión compradora y vendedora en los mercados al contado, ha mantenido un sesgo negativo en los dos últimos años.
Sin embargo, una versión ajustada de la métrica CVD, que tenga en cuenta este sesgo inherente a la venta, revela datos interesantes en comparación con las variaciones mensuales de los precios. El reciente fracaso a la hora de superar el nivel de 70.000 dólares puede atribuirse en parte a la debilidad de la demanda al contado, como indican los valores CVD ajustados negativos.
Resistencia del titular a largo plazo
El aspecto más sorprendente de la situación actual del mercado es el comportamiento de los titulares a largo plazo. A pesar de la contracción de precios más significativa del ciclo, los LTH han mostrado una notable convicción, y el porcentaje de riqueza de la red en manos de esta cohorte se mantiene históricamente elevado en comparación con anteriores rupturas de máximos históricos.
El Ratio de Riesgo de Venta de LTH, que mide la magnitud de la recogida de beneficios por parte de los titulares a largo plazo, sigue siendo relativamente bajo. Esto sugiere que los LTH esperan pacientemente a que suban los precios antes de aumentar significativamente su presión distributiva.
Perspectivas del mercado
Aunque la incertidumbre persiste a corto plazo, los datos subyacentes en la cadena dibujan un panorama de sólida convicción entre la base inversora principal de Bitcoin. La vuelta a la acumulación, sobre todo por parte de grandes entidades y titulares a largo plazo, podría sentar las bases para la siguiente fase del ciclo de mercado.
Sin embargo, los inversores deben mantener la cautela. El elevado porcentaje de riqueza en manos de tenedores a largo plazo también sugiere la posibilidad de que aumente la presión vendedora en caso de que los precios se revaloricen significativamente. Como siempre, en el mercado de las criptomonedas es aconsejable adoptar un enfoque equilibrado, teniendo en cuenta tanto las métricas de la cadena como las condiciones generales del mercado.
A medida que el mercado siga evolucionando, todas las miradas estarán puestas en si esta tendencia de acumulación puede traducirse en una apreciación sostenida de los precios o si nos espera un prolongado periodo de consolidación. En cualquier caso, la resistencia de los tenedores de Bitcoin frente a la reciente volatilidad es un testimonio de la naturaleza madura del mercado de criptomonedas.
