נקודות מרכזיות
- VanEck צופה עלייה פוטנציאלית בתנודתיות הגבוהה של ביטקוין, ומציינת את הגידול בהחזקות BTC על ידי כורים, עלייה בהשקעות של אוצרות תאגידיות, וזרימות גבוהות יותר לקרנות ETP של ביטקוין.
- חברות ציבוריות הגדילו את החזקות הביטקוין שלהן ב-8% מאז אמצע ספטמבר, בעוד שקרנות ETP של ביטקוין הגיעו לשיא חדש של בעלות מצרפית של כמעט 1.1 מיליון ביטקוינים בסוף ספטמבר.
כורים ותאגידים מגדילים את החזקותיהם בביטקוין
דוח ה-Bitcoin ChainCheck האחרון של VanEck מציע כי ביטקוין מוכן לפריצת דרך משמעותית. חברת ניהול ההשקעות מצביעה על מספר גורמים שתורמים לתחזית זו, כולל עלייה ניכרת בהחזקות ביטקוין מצד כורים ותאגידים.
לפי הדוח, כורי ביטקוין שנסחרים בבורסה, אשר כעת שולטים בכ-30% משיעור ה-hashrate העולמי, הגדילו באופן משמעותי את החזקות ה-BTC שלהם. כורים הרשומים בארה"ב הוסיפו 2% לאוצרות ה-BTC שלהם בחודש ספטמבר לעומת החודש הקודם, תוך שהם ממשיכים במגמת גידול של 11% בחודש אוגוסט, על אף עליית המחירים.
החזקות ה-BTC של תאגידים גם ראו עלייה משמעותית, עם גידול של 8% בחודש שעבר. מגמה זו הובלה על ידי MicroStrategy ומספר חברות גרמניות ויפניות. במיוחד, חברת ניהול הנדל"ן היפנית Metaplanet, Inc. הוסיפה עוד ביטקוין בשווי מיליארד ין לאוצרותיה, מה שהביא את סך החזקותיה לכ-855 ביטקוין (~56 מיליון דולר).
זרימות מוסדיות והשפעת קרנות ה-ETP (Exchange Traded Products) על שוק הביטקוין
הניתוח של VanEck מדגיש את ההשפעה הגוברת של משקיעים מוסדיים על מחיר הביטקוין. החברה ביצעה ניתוח כמותי לבדיקת הכוח החזוי בין זרימות של קרנות ETP (מוצרים נסחרים בבורסה) למחיר הביטקוין, והגיעה למסקנה שזרימות מוסדיות מובילות את תנועות המחיר ולא עוקבות אחריהן.
הזרימות נטו לקרנות ה-ETP של ביטקוין בארה"ב הסתכמו ב-19.4 מיליארד דולר עד ל-14 באוקטובר, עם מתאם חיובי חזק בין זרימות ה-ETP השבועיות לבין תשואות הביטקוין. הדוח מציין שמוצרים נסחרים בבורסה וקרנות אחרות הגיעו לשיא בעלות מצרפית של כמעט 1.1 מיליון ביטקוינים בסוף ספטמבר, קרוב לרמת הבעלות של יוצר הביטקוין המסתורי, סאטושי נקמוטו.
סנטימנט השוק ואינדיקטורים טכניים
הדוח גם שופך אור על שיפור תחושת השוק לגבי ביטקוין. אחוז כתובות הביטקוין ברווח גדל ב-6% ב-30 הימים האחרונים, כאשר כמעט תשע מתוך עשר כתובות נמצאות במצב של רווח. יחס הרווח/הפסד הלא ממומש השתפר גם הוא ב-6%, מה שמצביע על תחזית חיובית יותר בהשוואה לחודשי הקיץ.
הדומיננטיות של ביטקוין בשוק הקריפטו עלתה בנקודת אחוז אחת ל-57%, ושומרת על רמות שיא שלא נראו מאז אפריל 2021. VanEck מציעה שביטקוין נמצא בעמדה ייחודית בין הנכסים הקריפטוגרפיים לשגשג גם בממשל פרו-קריפטו וגם בממשל עוין לקריפטו, מה שעשוי לשבש את הדפוס הרגיל של שיא הדומיננטיות של ביטקוין סביב תקופת הבחירות.
הדוח מציין גם כי בעוד שמגזרים כמו DeFi, L1s, L2s ו-GameFi חוו ביצועים עודפים בטווח הקצר, ביטקוין שמר על רווחיו בצורה עקבית יותר.
לסיכום, דוח ה-Bitcoin ChainCheck של VanEck מאמצע אוקטובר מציג תחזית חיובית לביטקוין, המונעת על ידי גידול בהתעניינות המוסדית, אימוץ גובר מצד תאגידים, ושיפור תחושת השוק. ככל ששוק הקריפטו ממשיך להתפתח, נראה שהקשר בין הפיננסים המסורתיים לבין הנכסים הדיגיטליים מתחזק, מה שעשוי להכין את הקרקע למהלך משמעותי נוסף של ביטקוין.
