- El regulador financiero suizo destaca los riesgos de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo asociados a las stablecoins
- Los bancos que ofrecen garantías de impago a los emisores de stablecoins se enfrentan a un posible daño reputacional
La Autoridad Suiza de Supervisión de los Mercados Financieros (FINMA) ha presentado una nueva propuesta para reforzar la supervisión reguladora de los emisores de stablecoins, lo que supone un cambio significativo en el enfoque del país respecto a los activos digitales. Esta medida se produce en un momento en que las stablecoins siguen ganando terreno en todo el mundo, lo que lleva a los reguladores de todo el mundo a reevaluar sus políticas.
Stablecoins bajo el microscopio: Riesgos financieros y de reputación
Las directrices de la FINMA, publicadas el 26 de julio de 2024, pretenden clasificar a los emisores de stablecoin como intermediarios financieros, sometiéndolos a estrictas obligaciones contra el blanqueo de capitales (AML). El regulador hace hincapié en el aumento de los riesgos asociados a estos activos digitales, en particular en relación con el blanqueo de capitales, la financiación del terrorismo y la evasión de sanciones.
"El emisor de stablecoin se considera, por tanto, un intermediario financiero a efectos de la legislación contra el blanqueo de capitales y debe, entre otras cosas, verificar la identidad del titular de la stablecoin como cliente siguiendo las obligaciones aplicables (art. 3 AMLA) y establecer la identidad del beneficiario efectivo (art. 4 AMLA)", declaró la FINMA.
Esta medida alinea a Suiza con una tendencia mundial creciente. Según el informe de PwC Global Crypto Regulation Report 2023, a finales de ese año, al menos 25 países habían implementado normativas o legislación sobre stablecoin.
Marco para las garantías de impago: Un acto de equilibrio
En un avance notable, la FINMA ha esbozado cómo los emisores de stablecoin pueden operar sin licencia bancaria si cumplen condiciones específicas. Entre ellas, contar con una garantía de impago de un banco para asegurar la protección de los depositantes. El regulador ha establecido unos requisitos mínimos para estas garantías:
- Los clientes deben ser informados sobre la garantía.
- Los emisores deben mantenerse dentro de los límites de garantía.
- Los créditos inmediatos deben admitirse en caso de insolvencia sin esperar al certificado de siniestro.
Aunque estas medidas mejoran la protección de los depositantes, la FINMA reconoce que no igualan la seguridad que proporciona una licencia bancaria completa. El regulador advierte de que los bancos que ofrecen garantías de impago se enfrentan a posibles riesgos para su reputación si los emisores de stablecoins asociados incumplen sus obligaciones en materia de lucha contra el blanqueo de capitales.
Implicaciones mundiales y respuesta del mercado
A medida que las stablecoins continúan expandiendo su presencia en el mercado, con actores significativos como Tether (USDT) y USD Coin (USDC) alcanzando capitalizaciones de mercado sin precedentes en 2023, los reguladores de todo el mundo se apresuran a establecer directrices para este sector en rápida evolución.
La postura proactiva de la FINMA influirá probablemente en las políticas de otras jurisdicciones, estableciendo potencialmente un punto de referencia para la regulación mundial de las stablecoin. La medida subraya el delicado equilibrio que deben alcanzar los reguladores entre el fomento de la innovación y la mitigación de los riesgos en el ámbito de los activos digitales.
La confianza en Bitcoin se dispara ante la evolución de la regulación
Curiosamente, mientras los reguladores estrechan el cerco sobre las stablecoins, el mercado de criptomonedas en general está experimentando un aumento del sentimiento positivo. Según datos de Santiment, el reciente repunte del precio del Bitcoin ha hecho que la confianza de los operadores alcance niveles desconocidos desde hace 16 meses.
"El repunte del precio del Bitcoin en tres semanas (+20%) ha dejado a los operadores mucho más optimistas de lo que estaban a principios de mes", informó Santiment. En el momento de escribir estas líneas, Bitcoin cotizaba a 67.708 dólares, un 6,22% más que el 25 de julio.
Este optimismo coincide con el reciente discurso del expresidente de Estados Unidos Donald Trump en la conferencia Bitcoin 2024, donde declaró su objetivo de convertir a Estados Unidos en la "criptocapital del mundo." Tras el discurso, la senadora pro cripto Cynthia Lummis presentó un proyecto de ley que propone que el gobierno estadounidense compre el 5% del suministro mundial de Bitcoin y lo mantenga durante al menos 20 años.
A medida que evoluciona el mercado de las stablecoins y cambian las normativas, las instituciones financieras y los emisores de activos digitales que operan en Suiza y en otros países deben permanecer vigilantes y adaptarse. Las orientaciones de la FINMA indican claramente que los reguladores vigilan de cerca el sector, equilibrando la necesidad de innovación con el imperativo de la estabilidad y la seguridad financieras.
