- スイス金融規制当局、ステーブルコインに関連するマネーロンダリングとテロ資金調達のリスクを指摘
- ステーブルコイン発行者にデフォルト保証を提供する銀行は、潜在的な風評被害に直面している。
スイス金融市場監督局（FINMA）は、ステーブルコイン発行者に対する規制監督を強化する新提案を発表し、デジタル資産に対する同国のアプローチに大きな変化が生じたことを示唆した。この動きは、ステーブルコインが世界的に普及し続け、世界中の規制当局が政策の見直しを促していることを受けたものである。
顕微鏡で見るステーブルコイン：財務リスクと風評リスクへの対応
2024年7月26日に発表されたFINMAのガイダンスは、ステーブルコイン発行者を金融仲介業者として分類し、厳格なマネーロンダリング防止（AML）義務の対象としようとしている。規制当局は、特にマネーロンダリング、テロ資金調達、制裁回避に関連して、これらのデジタル資産に関連するリスクの増大を強調している。
「したがって、ステーブルコインの発行者は、アンチマネーロンダリング法の金融仲介者とみなされ、特に、適用される義務（第3条AMLA）に従い、顧客としてのステーブルコイン保有者の身元を確認し、実質的所有者の身元を確認しなければなりません（第4条AMLA）」とFINMAは述べている。
この動きは、世界的なトレンドの高まりとスイスを一致させるものだ。PwC Global Crypto Regulation Report 2023によると、同年末までに少なくとも25カ国がステーブルコインの規制や法規制を実施した。
債務不履行保証の枠組み：均衡のとれた行動
注目すべき進展として、FINMAは、特定の条件を満たせば、銀行免許なしでステーブルコイン発行者が運営できる方法を概説した。これには、預金者保護を保証するための銀行からのデフォルト保証が含まれる。規制当局は、これらの保証の最低要件を設定している：
- 顧客は保証について知らされていなければならない。
- 発行者は保証限度額内に収まらなければならない。
- 倒産時には、損失証明書を待たずに即時請求が認められなければならない。
これらの措置は預金者保護を強化する一方で、FINMAは完全な銀行免許によって提供されるセキュリティには及ばないことを認めている。規制当局は、デフォルト保証を提供する銀行は、関連するステーブルコイン発行者がAML義務に違反した場合、潜在的な風評リスクに直面すると警告している。
世界的な意味合いと市場の反応
テザー（USDT）やUSDコイン（USDC）のような重要なプレーヤーが2023年に前例のない時価総額に達するなど、ステーブルコインが市場での存在感を拡大し続ける中、世界中の規制当局は急速に進化するこのセクターに対するガイドラインの確立を急いでいる。
FINMAの積極的な姿勢は、おそらく他の法域の政策に影響を与え、世界的なステーブルコイン規制のベンチマークとなる可能性がある。この動きは、規制当局がデジタル資産分野におけるイノベーションの促進とリスクの軽減の間で微妙なバランスを取らなければならないことを強調している。
規制当局の動向を受け、ビットコインのセンチメントが急上昇
興味深いことに、規制当局がステーブルコインを厳しく管理する一方で、より広範な暗号通貨市場ではポジティブなセンチメントが急増している。Santimentのデータによると、ビットコインの最近の価格上昇は、トレーダーのセンチメントを16ヶ月ぶりのレベルにまでシフトさせている。
「ビットコインの3週間にわたる＋20％の価格上昇により、トレーダーは月初よりもかなり強気になったと感じている」とサンティメント氏は報告した。本稿執筆時点では、ビットコインは7月25日から6.22％上昇し、67,708ドルで取引されている。
この楽観論は、ドナルド・トランプ前米大統領が最近、ビットコイン2024会議で演説し、米国を "世界の暗号の首都"にするという目標を宣言したことと一致する。この演説を受けて、クリプト推進派のシンシア・ルミス上院議員は、米国政府が世界のビットコイン供給量の5％を購入し、少なくとも20年間保有することを提案する法案を提出した。
ステーブルコイン市場が発展し、規制の状況が変化する中、スイス国内外で事業を展開する金融機関やデジタル資産発行会社は、常に警戒し、適応していかなければならない。FINMAのガイダンスは、規制当局がこのセクターを注視し、イノベーションの必要性と金融の安定性と安全性の必要性のバランスを取っていることを明確に示している。
