Puntos clave
- Norteamérica, en particular Estados Unidos, sigue siendo el mayor mercado de criptodivisas a nivel mundial, con una estimación de 1,3 billones de dólares en valor en cadena recibidos entre julio de 2023 y junio de 2024, lo que representa alrededor del 22,5% de la actividad mundial.
- La introducción del bitcoin al contado intercambiar-(ETP) en los mercados estadounidenses ha cimentado la convergencia de las finanzas tradicionales y las criptomonedas, impulsando el entusiasmo institucional y generando flujos de entrada sin precedentes en Bitcoin.
Norteamérica sigue dominando el panorama mundial de las criptomonedas, con Estados Unidos a la cabeza en adopción institucional e influencia en el mercado. Un informe reciente de la empresa de análisis de blockchain Chainalysis destaca el papel fundamental de la región en la configuración del futuro de los activos digitales y la creciente convergencia entre las finanzas tradicionales y el sector de las criptomonedas.
El mercado estadounidense impulsa las tendencias mundiales de las criptomonedas
Estados Unidos se ha convertido en el principal pilar de la adopción mundial de criptomonedas, ocupando el cuarto lugar en el índice anual de adopción mundial de Chainalysis. La prominencia del país se debe a su inmensa riqueza, gran población, profundos mercados de capitales y próspero ecosistema de innovación. En particular, los mercados estadounidenses muestran una mayor volatilidad en comparación con los mercados mundiales, lo que demuestra una mayor sensibilidad a las condiciones de los mercados alcistas y bajistas.
Esta volatilidad se atribuye en gran medida a los importantes niveles de actividad institucional en el país. Kevin Tang, del equipo de Activos Digitales de BlackRock, destacó el papel fundamental de las plataformas de financiación centralizada (CeFi) a la hora de permitir a las instituciones financieras tradicionales operar en el espacio de las criptomonedas. La integración de las capacidades de Coinbase Prime en la plataforma Aladdin de BlackRock, por ejemplo, allanó el camino para el desarrollo de iShares Bitcoin Trust (IBIT).
Impacto de los ETP sobre Bitcoin en la dinámica del mercado
El lanzamiento en enero de 2024 de los ETP de bitcoin al contado en Estados Unidos ha tenido un impacto transformador en los mercados de criptomonedas tanto nacionales como mundiales. Tras la aprobación de la SEC, el mercado experimentó una carrera alcista global de precios, acompañada de rentabilidades positivas desorbitadas en las semanas posteriores al lanzamiento.
El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock se ha convertido en el ETP de BTC más popular, batiendo varios récords, entre ellos el de ser el ETP que más rápido ha alcanzado los 10.000 y los 20.000 millones de dólares en activos gestionados. Tang señaló que el producto ha atraído inversiones de Asia, Europa y América Latina, lo que subraya su impacto mundial.
La rápida adopción de estos PTE confirma la fuerte demanda latente de productos regulados de calidad institucional que ofrezcan acceso a Bitcoin. Además, ha desplazado la conversación hacia los méritos de inversión y la propuesta de valor de las criptomonedas, en lugar de limitarse a los retos logísticos de obtener exposición.
La adopción de Stablecoin se enfrenta a obstáculos en EE.UU.
A pesar del crecimiento general del mercado de criptomonedas, la adopción de stablecoin en Estados Unidos ha encontrado desafíos. El informe de Chainalysis revela un cambio notable en la actividad de stablecoin lejos de las plataformas reguladas de Estados Unidos en 2024, invirtiendo una tendencia de aumento constante observada hasta 2023. Este cambio refleja probablemente un descenso relativo, más que absoluto, en el uso de stablecoin en los mercados estadounidenses, ya que la adopción global de stablecoin sigue aumentando, especialmente en los mercados emergentes. La tendencia se atribuye a la incertidumbre regulatoria que rodea a las stablecoins en EE.UU., que ha permitido a otros centros financieros como la Unión Europea, EAU, Singapur y Hong Kong atraer proyectos de stablecoin con marcos regulatorios más favorables. Circle, el emisor de USDC, advierte de que la ausencia de una normativa estadounidense clara para las stablecoins referenciadas al dólar representa una amenaza para los intereses estadounidenses y corre el riesgo de perder influencia sobre el futuro papel del dólar en el comercio en cadena.
Retos y perspectivas
En Canadá, aunque el mercado sigue de cerca las tendencias estadounidenses, se enfrenta a sus propios retos. Kunal Bhasin, socio y codirector del Centro de Excelencia de Activos Digitales de KPMG, destacó la necesidad de marcos normativos más claros, en particular para las monedas estables y las finanzas descentralizadas (DeFi). También señaló la reticencia de las principales instituciones financieras canadienses a comprometerse de manera significativa con la criptomoneda, lo que podría llevar a que la innovación se trasladara fuera de Canadá.
A medida que Norteamérica siga configurando el panorama mundial de las criptomonedas, el equilibrio entre el impulso institucional, la claridad normativa y la innovación será crucial para garantizar el futuro del sector. Con gigantes financieros tradicionales como BlackRock plenamente invertidos en el sector, la criptomoneda ha pasado sin duda de la periferia al debate financiero general. Sin embargo, para mantener el liderazgo de Norteamérica en el ecosistema de activos digitales en evolución será fundamental abordar las incertidumbres normativas y fomentar un entorno favorable tanto para las finanzas centralizadas como para las descentralizadas.
