Puntos clave
- Nasdaq ha presentado una solicitud ante la SEC para cotizar y negociar opciones sobre índices de bitcoin, lo que podría marcar un hito importante en la maduración del mercado de activos digitales.
- La propuesta de opciones sobre el índice Nasdaq Bitcoin (XBTX) seguiría el índice CME CF Bitcoin Real-Time, ofreciendo a los inversores una nueva forma de gestionar y cubrir las posiciones en Bitcoin.
Propuesta de opciones sobre el índice Bitcoin del Nasdaq
Nasdaq, en colaboración con CF Benchmarks, ha presentado una solicitud a la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC) para que apruebe la cotización y negociación de las opciones sobre el índice Nasdaq Bitcoin (XBTX). Se trata de la última novedad en el cambiante panorama de los productos financieros relacionados con las criptomonedas.
Si se aprueban, estas opciones se convertirán en los primeros derivados de criptomoneda compensados por la Corporación de Compensación de Opciones de EE.UU. (OCC). El XBTX propuesto seguiría el índice CME CF Bitcoin Real-Time Index (BRTI), proporcionando a los inversores una nueva herramienta para gestionar su exposición al Bitcoin.
Greg Ferrari, Vicepresidente de Nasdaq y Jefe de Gestión de Negocios de Intercambio destacó la importancia de esta iniciativa, declarando: "Esta colaboración combina el innovador panorama de las criptomonedas con la resistencia y fiabilidad de los mercados de valores tradicionales y marcaría un hito significativo para ampliar la maduración del mercado de activos digitales."
Características y funciones
Las opciones sobre el índice Nasdaq Bitcoin se ejercerán al estilo europeo y se liquidarán en efectivo. Esto significa que, a diferencia de las opciones de tipo estadounidense, que pueden ejercerse en cualquier momento hasta el vencimiento, estas opciones solo pueden ejercerse en la fecha de vencimiento.
El valor final de liquidación de estas opciones se basaría en el tipo de referencia de bitcoin de CME CF Variante Nueva York (BRRNY). Esta tasa se calcula cada segundo agregando datos de órdenes de bitcoin a dólares estadounidenses de las principales bolsas de criptodivisas, lo que garantiza un mecanismo de fijación de precios sólido y representativo.
Implicaciones para los inversores y el mercado
La introducción de opciones sobre el índice Bitcoin podría ofrecer a los inversores y operadores institucionales una forma alternativa de cubrir su exposición a la mayor criptomoneda del mundo. Las opciones ofrecen un medio rentable de aprovechar el poder adquisitivo y gestionar el riesgo, lo que podría atraer una mayor participación institucional en el mercado de criptomonedas.
Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, destacó la importancia de este avance: "Es importante que haya opciones sobre bitcoin para que esta clase de activos se normalice por completo. Nos estamos perdiendo una parte del panorama de liquidez que proporcionarían las opciones sobre ETF".
Panorama normativo y retos
Mientras Nasdaq busca la aprobación de estas opciones sobre índices, cabe señalar que la SEC aún no ha aprobado las opciones basadas en ninguno de los fondos cotizados (ETF) individuales vinculados a los precios al contado del bitcoin que se lanzaron en enero de 2024. Esto incluye la solicitud de Nasdaq para negociar opciones sobre iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT.O) de BlackRock, que actualmente gestiona 21.300 millones de dólares en activos.
El entorno normativo de los productos financieros relacionados con las criptomonedas sigue siendo complejo y en evolución. En las últimas semanas, las bolsas han ido ajustando sus solicitudes en respuesta a los comentarios de la SEC, retirando y volviendo a presentar propuestas de opciones de ETF de bitcoin al contado.
Alternativas de mercado y perspectivas de futuro
Mientras el sector espera decisiones reguladoras sobre diversas opciones relacionadas con el bitcoin, los operadores han recurrido a productos alternativos para obtener una exposición apalancada al bitcoin. Entre ellos se encuentran los ETF apalancados vinculados al bitcoin lanzados recientemente y las opciones sobre esos fondos.
La aprobación de las opciones sobre el índice Bitcoin de Nasdaq podría allanar el camino hacia un mercado de derivados de criptomonedas más maduro y diverso. Ofrecería a los inversores nuevas herramientas para la gestión del riesgo y aumentaría potencialmente la liquidez en el ecosistema Bitcoin en general.
Mientras la SEC examina esta y otras propuestas similares, los participantes en el mercado esperan con impaciencia decisiones que podrían determinar el futuro de los productos de inversión en criptomoneda en Estados Unidos.
