נקודות מרכזיות
- נאסד"ק הגישה בקשה ל-SEC לרשום ולסחור באופציות על מדד הביטקוין, מה שעשוי להוות אבן דרך משמעותית בהבשלת שוק הנכסים הדיגיטליים.
- אופציות מדד נאסד"ק ביטקוין (XBTX) המוצעות יעקבו אחר מדד CME CF Bitcoin בזמן אמת, ויציעו למשקיעים דרך חדשה לנהל ולגדר פוזיציות ביטקוין.
הצעת האופציות למדד הביטקוין של נאסד"ק
נאסד"ק, בשותפות עם CF Benchmarks, הגישה בקשה לרשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) המבקשת אישור לרשום ולסחור באופציות מדד נאסד"ק ביטקוין (XBTX). מהלך זה הוא ההתפתחות האחרונה בנוף המתפתח של מוצרים פיננסיים הקשורים למטבעות קריפטוגרפיים.
אם יאושרו, אופציות אלה יהפכו לנגזרי הקריפטו הראשונים שסולקו על ידי תאגיד סליקת האופציות האמריקאי (OCC). XBTX המוצע יעקוב אחר מדד CME CF Bitcoin Real-Time Index (BRTI), ויספק למשקיעים כלי חדש לניהול חשיפת הביטקוין שלהם.
גרג פרארי, סגן נשיא נאסד"ק וראש הניהול העסקי של הבורסות הדגיש את חשיבות היוזמה ואמר: "שיתוף פעולה זה משלב את נוף הקריפטו החדשני עם העמידות והאמינות של שוקי ניירות הערך המסורתיים ויהווה אבן דרך משמעותית להרחבת ההתבגרות של שוק הנכסים הדיגיטליים".
תכונות ופונקציונליות
אופציות מדד הביטקוין של נאסד"ק יכללו מימוש בסגנון אירופי ו-cash settelment. המשמעות היא שבניגוד לאופציות בסגנון אמריקאי, שניתן לממש בכל עת עד לפקיעתן, אופציות אלו ניתנות למימוש רק במועד פקיעתן.
ערך ההסדר הסופי עבור אופציות אלה יתבסס על CME CF Bitcoin Reference Rate New York Variant (BRRNY). שיעור זה מחושב בכל שנייה על ידי איסוף מידע שנוגע להזמנות של ביטקוין/ דולר ארה"ב מנתוני הזמנות דולריות מבורסות קריפטו מובילות, המבטיחים מנגנון תמחור חזק ומייצג.
השלכות על המשקיעים והשוק
הצגת אופציות על מדד ביטקוין יכולה לספק למשקיעים מוסדיים ולסוחרים דרך חלופית לגדר את חשיפתם למטבע הקריפטוגרפי הגדול בעולם. אופציות מציעות אמצעי חסכוני למינוף כוח קנייה וניהול סיכונים, מה שעשוי למשוך השתתפות מוסדית רבה יותר בשוק הקריפטו.
מאט הוגאן, מנהל ההשקעות הראשי של Bitwise, הדגיש את חשיבות הפיתוח: "חשוב שאופציות על ביטקוין יהיו זמינות עבור סוג הנכסים הזה כדי לנרמל באופן מלא. חסר לנו חלק מתמונת הנזילות שאופציות תעודות סל יספקו".
נוף רגולטורי ואתגרים
בעוד נאסד"ק מבקש אישור לאופציות מדד אלה, ראוי לציין כי ה-SEC טרם אישרה אופציות המבוססות על אחת מקרנות הסל (ETF) האינדיבידואליות הקשורות למחירי ביטקוין שהושקו בינואר 2024. זה כולל את הבקשה של נאסד"ק לסחור באופציות על תעודת סל iShares Bitcoin Trust של בלאקרוק (IBIT). O), המנהלת כיום נכסים בשווי 21.3 מיליארד דולר.
הסביבה הרגולטורית למוצרים פיננסיים הקשורים למטבעות קריפטוגרפיים נותרה מורכבת ומתפתחת. בשבועות האחרונים, הבורסות התאימו את בקשתן בתגובה למשוב של ה-SEC, משכו והגישו מחדש הצעות לאופציות ספוט ביטקוין ETF.
אלטרנטיבות שוק ותחזית עתידית
בעוד התעשייה ממתינה להחלטות רגולטוריות לגבי אפשרויות שונות הקשורות לביטקוין, סוחרים פנו למוצרים חלופיים כדי לקבל חשיפה ממונפת לביטקוין. אלה כוללים תעודות סל ממונפות שהושקו לאחרונה הקשורות לביטקוין ואופציות על קרנות אלה.
אישור אופציות מדד הביטקוין של נאסד"ק עשוי לסלול את הדרך לשוק נגזרים קריפטוגרפי בוגר ומגוון יותר. זה יציע למשקיעים כלים חדשים לניהול סיכונים ואולי יגדיל את הנזילות במערכת האקולוגית הרחבה יותר של ביטקוין.
בזמן שה- SEC בוחן הצעה זו והצעות דומות אחרות, המשתתפים בשוק מצפים בשקיקה להחלטות בנושא, אשר יכולות לעצב את העתיד של מוצרי השקעה במטבעות קריפטוגרפיים בארצות הברית.
