キーポイント
- ナスダックはビットコインのインデックス・オプションの上場と取引をSECに申請し、デジタル資産市場の成熟における重要なマイルストーンとなる可能性がある。
- 提案されているNasdaq Bitcoin Index Options (XBTX)はCME CF Bitcoin Real-Time Indexに連動し、投資家にビットコインのポジションを管理しヘッジする新しい方法を提供する。
ナスダックのビットコイン指数オプション案
ナスダックはCFベンチマークと共同で、ナスダック・ビットコイン・インデックス・オプション（XBTX）の上場と取引の承認を求めて米国証券取引委員会（SEC）に申請した。この動きは、暗号通貨関連金融商品の進化における最新の動きである。
承認されれば、これらのオプションは米国オプション清算公社 （OCC）によって清算される初の暗号通貨デリバティブとなる。提案されているXBTXはCME CFビットコイン・リアルタイム・インデックス（BRTI）に連動し、投資家にビットコインのエクスポージャーを管理する新たなツールを提供する。
ナスダックのグレッグ・フェラーリ副社長兼取引所事業管理部長は、このイニシアチブの意義を強調し、次のように述べています。"このコラボレーションは、革新的な暗号のランドスケープと伝統的な証券市場の弾力性と信頼性を組み合わせたものであり、デジタル資産市場の成熟を拡大するための重要なマイルストーンとなるでしょう。"
特徴と機能
ナスダック・ビットコイン・インデックス・オプションは、ヨーロピアン・スタイルの行使と現金決済を特徴とする。つまり、満期までいつでも行使できるアメリカンスタイルのオプションとは異なり、このオプションは満期日にしか行使できない。
これらのオプションの最終的な決済値は、CME CF Bitcoin Reference Rate New York Variant (BRRNY) に基づく。このレートは、主要な暗号通貨取引所からのビットコイン対米ドルの注文データを集計して毎秒計算されるため、堅牢で代表的な価格決定メカニズムが保証されます。
投資家と市場への影響
ビットコイン・インデックス・オプションの導入は、機関投資家やトレーダーに、世界最大の暗号通貨へのエクスポージャーをヘッジする代替手段を提供する可能性がある。オプションは、購買力を活用し、リスクを管理するための費用対効果の高い手段を提供し、暗号市場への機関投資家の参加を呼び込む可能性がある。
ビットワイズの最高投資責任者であるマット・ホーガン氏は、この進展の重要性を強調した：「この資産クラスが完全に正常化するためには、ビットコインのオプションが利用可能になることが重要です。ETFオプションが提供するであろう流動性イメージの一部が欠けているのです"
規制の現状と課題
ナスダックはこれらのインデックスオプションの承認を求めているが、SECは2024年1月にローンチしたビットコインのスポット価格に連動する個別の上場投資信託（ETF）に基づくオプションをまだ承認していないことは注目に値する。これには、現在213億ドルの資産を運用するブラックロックのiシェアーズ・ビットコイントラストETF（IBIT.O）のオプションを取引するナスダックの申請も含まれる。
暗号通貨関連金融商品の規制環境は依然として複雑で進化している。ここ数週間、取引所はSECのフィードバックを受けて申請内容を調整し、ビットコインETFのスポットオプションの提案を取り下げたり、再提出したりしている。
市場の代替案と将来展望
ビットコイン関連の様々なオプションについて規制当局の決定が待たれる中、トレーダーはビットコインへのレバレッジエクスポージャーを得るために代替商品に目を向けている。これには、ビットコインに連動するレバレッジETFや、それらのファンドのオプションが含まれる。
ナスダックのビットコイン指数オプションの承認は、より成熟した多様な暗号通貨デリバティブ市場への道を開く可能性がある。投資家にリスク管理のための新たなツールを提供し、より広範なビットコインエコシステムにおける流動性を高める可能性がある。
米国証券取引委員会（SEC）がこの提案や他の同様の提案を検討する中、市場参加者は、米国における暗号通貨投資商品の将来を形作る可能性のある決定を熱心に期待している。
