النقاط الرئيسية
- حافظت البيتكوين على مركزها فوق مستوى 100,000 دولار، حيث استفاد حاملو العملات طويلة الأجل من الزخم لتحقيق أرباح غير مسبوقة بلغت 2.1 مليار دولار يوميًا، وهو ما يمثل أعلى مستوى جديد على الإطلاق في الأرباح المحققة، وفقًا لأحدث تحليلات Glassnode.
- على الرغم من عمليات جني الأرباح الكبيرة، إلا أن مرونة السوق لا تزال قوية، حيث اقتصرت التراجعات على 32% في الدورة الحالية - وهي أقل تقلبًا بشكل ملحوظ من الأسواق الصاعدة السابقة، مما يشير إلى ديناميكيات السوق الناضجة والطلب المؤسسي القوي.
نضج السوق يشير إلى حقبة جديدة للبيتكوين
وفقًا للتقرير النهائي لشركة Glassnode لعام 2024، أظهرت دورة صعود البيتكوين أوجه تشابه ملحوظة مع الدورات السابقة، حيث حققت عوائد سنوية حتى تاريخه تجاوزت 150%. ومع ذلك، فإن ما يميز هذه الدورة عن غيرها هو قدرتها على الحفاظ على الاستقرار على الرغم من عملها على نطاقات سوق أكبر بكثير. شهدت الدورة الحالية مكاسب بنسبة 638%، مقارنةً بعوائد الدورات السابقة التي بلغت 501% (2015-2018) و1,085% (2018-2022). والجدير بالذكر أن السوق قد أظهر مرونة غير مسبوقة، حيث أصبحت التراجعات أقل حدة على الرغم من زيادة حجم العمليات.
جني أرباح قياسي يقابل طلبًا قويًا على الأرباح
تُظهر بيانات Glassnode أنه في الوقت الذي تتداول فيه البيتكوين فوق الحاجز النفسي البالغ 100,000 دولار، انتهز حاملو العملات طويلة الأجل (LTHs) الفرصة لتوزيع ممتلكاتهم بمستويات غير مسبوقة. فقد شهد السوق أعلى مستوى جديد على الإطلاق في الأرباح المُحققة، حيث وصلت إلى 2.1 مليار دولار يوميًا. ومن المثير للاهتمام، أن غالبية ضغوط البيع هذه تأتي من حاملي الأسهم الذين استحوذوا على مراكزهم خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر الماضية، وهو ما يمثل 38.5% من إجمالي الأرباح المحققة. وفي الوقت نفسه، ظل المستثمرون الذين يحتفظون بالبيتكوين لمدة ثلاث سنوات أو أكثر غير نشطين نسبيًا، مما يشير إلى أنهم ربما ينتظرون أسعارًا أعلى.
ديناميكيات الثروة المتغيرة تشير إلى تطور السوق
هناك اتجاه ملحوظ يظهر من تحليل Glassnode وهو الزيادة الكبيرة في الثروة التي يمتلكها المستثمرون الجدد، مما يشير إلى طلب قوي في السوق حتى عند مستويات الأسعار الحالية. هذا الانتقال للثروة من أصحاب الثروات طويلة الأجل إلى المشاركين الجدد في السوق عادةً ما يميز المراحل اللاحقة من السوق الصاعدة. ومع ذلك، فإن نسبة الثروة التي يحتفظ بها المستثمرون الجدد لم تصل بعد إلى مستويات النشوة التي شوهدت في قمم الدورات السابقة، مما يشير إلى وجود مجال محتمل لمزيد من النمو في السوق.
يشير تحليل مقاييس السوق، لا سيما نسبة AVIV التي تقيس متوسط الأرباح غير المحققة، إلى أن السوق ربما لم يصل إلى ذروته. لم يصل المقياس بعد إلى المستويات القصوى التي ترتبط عادةً بقمم السوق، مما يشير إلى أن مستويات الأرباح الحالية لم تصل إلى النقطة التي تصبح فيها غير قابلة للمقاومة بالنسبة لمعظم حاملي الأسهم.
يرسم هذا النمط من التراكم المطرد من قبل المستثمرين الجدد، إلى جانب التوزيع المحسوب من قبل حاملي الأسهم على المدى الطويل، صورة لسوق ناضجة تطورت إلى ما بعد التقلبات المتقلبة في الدورات السابقة. ويخلص تقرير Glassnode إلى أن وجود المستثمرين المؤسسيين وتأثير صناديق الاستثمار المتداولة الفورية يبدو أنه يوفر تأثيرًا مستقرًا، مما قد يمهد الطريق لمسار نمو أكثر استدامة في سوق العملات الرقمية.
