נקודות מרכזיות
- בית משפט פדרלי פסק כי ניתן לתבוע את Lido DAO, ארגון אוטונומי מבוזר, כשותפות כללית, דבר שעשוי להוות תקדים לגבי האופן שבו ניתן להטיל אחריות משפטית על DAOs בגין הפרות של חוקי ניירות ערך.
- בית המשפט קבע כי רכישת טוקנים בשווקים משניים יכולה להיות כפופה להפרות סעיף 12(א)(1) של חוק ניירות הערך, דבר המהווה פרשנות משמעותית של דיני ניירות ערך בתחום הקריפטוגרפי.
חברות השקעה גדולות ניצבות בפני אחריות כשותפות
בפסק דין תקדימי שהוציא בית המשפט המחוזי של ארצות הברית במחוז הצפוני של קליפורניה, השופט וינס צ'בריה דחה בקשות לביטול מצד מספר קרנות הון סיכון בולטות בתיק הנוגע לשירות ההימור הקריפטוגרפי Lido DAO. בית המשפט קבע כי ניתן להטיל אחריות על Paradigm Operations, Andreessen Horowitz, ו-Dragonfly Digital Management כשותפים כלליים של Lido DAO, בעוד שטענות נגד Robot Ventures נדחו בשל חוסר באישומים מספקים למעורבות בשותפות.
מכירות בשוק המשני תחת בדיקה
בית המשפט עסק בשאלה קריטית לגבי תחולת חוקי ניירות הערך על עסקאות בשוק המשני. תוך דחיית הטענות שסעיף 12(א)(1) לחוק ניירות הערך חל רק על הנפקות ציבוריות ראשוניות, פסק השופט צ'בריה כי תחולת החוק משתרעת גם על מכירות בשוק המשני של ניירות ערך בלתי רשומים. פרשנות זו עשויה להיות בעלת השלכות מרחיקות לכת על מסחר במטבעות קריפטוגרפיים בבורסות.
השלכות על המבנה המשפטי של DAO
הפסיקה מאתגרת את הרעיון ש-DAOs יכולים לפעול מחוץ למסגרות המשפטיות המסורתיות. בית המשפט קבע כי Lido DAO, למרות אופיו המבוזר, מתפקד כשותפות כללית על פי החוק בקליפורניה. בהחלטה צוין כי ל-Lido DAO יש למעלה מ-70 עובדים, הוא מנהל קופה מרכזית ומקבל החלטות באמצעות הצבעות של מחזיקי טוקנים, מה שמדגים מאפיינים של ישות עסקית מסורתית ולא רק תוכנה אוטונומית.
התביעה, שהוגשה על ידי המשקיע אנדרו סמואלס שרכש טוקנים של Lido (LDO) בבורסה Gemini, שואפת להשיב את ההפסדים מהשקעתו. הפסיקה מאפשרת להמשיך בתביעה נגד Lido DAO ושלוש קרנות הון סיכון גדולות, דבר שעשוי לקבוע תקדים משמעותי לליטיגציה עתידית הקשורה לניירות ערך בתחום המטבעות הקריפטוגרפיים. ועידת ניהול תיק נקבעה ל-6 בדצמבר 2024, כדי לקבוע את הצעדים הבאים בתיק המתוקשר הזה.
