Puntos clave
- El bitcoin superó a los principales activos en septiembre de 2024, repuntando un 7,7% en respuesta al recorte de tipos de la Reserva Federal y a las medidas de estímulo económico de China.
- Ethereum siguió rezagado, reflejando la pérdida de cuota de mercado y la menor generación de comisiones, mientras que memecoins lideró las ganancias con un 31% y DeFi le siguió con un 19%.
El bitcoin aumenta su demanda gracias a los ETF estadounidenses
El informe recapitulativo de VanEck de septiembre de 2024 indica que Bitcoin reaccionó con fuerza a los acontecimientos macroeconómicos positivos, superando a activos tradicionales como el oro (+5%) y el S&P 500 (+1,7%). El rendimiento de la criptomonedase vio reforzado por las importantes entradas en ETF de Bitcoin con sede en EE.UU., que atrajeron 1.200 millones de dólares en inversiones netas. Esto supuso un repunte sustancial respecto a las cifras negativas de agosto y se acercó a la media mensual de 2.000 millones de dólares. En particular, estos ETF han comprado más Bitcoin del que se ha extraído desde su lanzamiento, lo que consolida su importancia en la formación de precios.
La correlación del criptomercado con las finanzas tradicionales siguió siendo fuerte, y la correlación media a 30 días del Bitcoin con el Nasdaq superó el 0,62, lo que recuerda a los niveles de finales de 2023. Esta conexión sugiere que los asignadores pueden esperar a que disminuya la correlación antes de realizar movimientos más agresivos en el espacio de las criptomonedas.
Ethereum se resiste al avance de las soluciones de capa 2
Mientras Bitcoin prosperaba, Ethereum seguía enfrentándose a desafíos, con su token nativo ETH ganando solo un 3% en septiembre. Este rendimiento inferior refleja la disminución de la cuota de mercado de Ethereum y la reducción significativa de la generación de comisiones. La implementación de EIP-4844 en marzo de 2024 alteró fundamentalmente el modelo económico de Ethereum, creando una capa de transacciones separada para que las blockchains de capa 2 (L2) publiquen datos de forma barata. Este cambio ha provocado un colapso en los precios de transacción de Ethereum, con una caída en picado de los ingresos anuales de 7.200 millones de dólares en marzo a solo 1.200 millones en septiembre.
El cambio en la estrategia de Ethereum pretende ampliar su capacidad de espacio de bloques para su adopción masiva, siguiendo un modelo similar al enfoque de bajo coste de Solana. Sin embargo, este giro ha puesto en entredicho la narrativa de ETH como un activo deflacionista, similar a los dividendos, contribuyendo potencialmente a su bajo rendimiento en comparación con Bitcoin y otros protocolos de capa 1.
Los juegos y los protocolos de capa 1 son prometedores
En medio de los movimientos más amplios del mercado, los tokens de blockchain orientados al juego y ciertos protocolos Layer-1 mostraron un crecimiento notable. Immutable (IMX), un criptoproyecto centrado en el juego, ganó un 36% de cuota de mercado frente a competidores como APE, BEAM y FLOW. La blockchain zkEVM de la plataforma alcanzó los 3 millones de usuarios activos mensuales, un hito logrado más rápidamente que muchas otras soluciones de Capa 2.
Por su parte, NEAR Protocol (NEAR) registró un aumento del 30,9% en los últimos 30 días de septiembre, impulsado por las mejoras técnicas y las iniciativas estratégicas de crecimiento de usuarios. La implantación de Nightshade 2.0, una mejora clave de la escalabilidad, y las asociaciones en el sector de la IA contribuyeron a los buenos resultados de NEAR.
A medida que el mercado de las criptomonedas sigue evolucionando, la interacción entre actores establecidos como Bitcoin y Ethereum y protocolos emergentes centrados en soluciones de juego, IA y escalabilidad probablemente marcará la trayectoria del sector en los próximos meses.
