נקודות מרכזיות
- ביטקוין הציג ביצועים טובים יותר מנכסים מרכזיים בספטמבר 2024, כשהוא עלה ב-7.7% בתגובה להורדת הריבית של הפדרל ריזרב ולצעדי התמרוץ הכלכלי של סין.
- המשיך לפגר מאחור, מה שמשקף אובדן נתח שוק והכנסות נמוכות יותר מעמלות, בעוד שמטבעות ממים הובילו עם עלייה של 31% ודפי (DeFi) אחריהם עם עלייה של 19%.
ביטקוין מזנק בעקבות הביקוש שמונע על ידי קרנות הסל (ETF) בארה"ב
דוח הסיכום של VanEck לספטמבר 2024 מציין שביטקוין הגיב בחוזקה להתפתחויות מאקרו-כלכליות חיוביות, והציג ביצועים טובים יותר מאשר נכסים מסורתיים כמו זהב (+5%) ומדד ה-S&P 500 (+1.7%). הביצועים של המטבע הקריפטוגרפי קיבלו חיזוק משמעותי מהשקעות בקרנות סל (ETFs) מבוססות בארה"ב, שמשך השקעות נטו של 1.2 מיליארד דולר. מדובר בהתאוששות ניכרת מהחודש הקודם, שבו היו נתונים שליליים, והתקרבות לממוצע החודשי של 2 מיליארד דולר. יש לציין כי קרנות הסל האלו רכשו כעת יותר ביטקוין ממה שנכרה מאז שהושקו, ובכך חיזקו את חשיבותן בעיצוב מחירי המטבע.
הקורלציה בין שוק הקריפטו לפיננסים המסורתיים נותרה חזקה, כאשר הקורלציה הממוצעת של ביטקוין ל-30 יום עם מדד הנאסד"ק עלתה מעל 0.62, רמות המזכירות את סוף 2023. חיבור זה מרמז כי מקבלי ההחלטות עשויים להמתין לירידה בקורלציה לפני שינקטו צעדים אגרסיביים יותר במרחב הקריפטו.
את'ריום נאבק בזמן שפתרונות שכבה-2 צוברים תאוצה
בעוד שביטקוין שגשג, את'ריום המשיך להתמודד עם אתגרים, כאשר הטוקן המקומי שלו, ETH, עלה רק ב-3% בספטמבר. ביצועים חלשים אלה משקפים את הירידה בנתח השוק של את'ריום והירידה המשמעותית ביצירת הכנסות מעמלות. יישום EIP-4844 במרץ 2024 שינה באופן מהותי את המודל הכלכלי של את'ריום, בכך שיצר שכבת טרנזקציות נפרדת לשרשראות שכבה-2 (Layer-2) פרסום הנתונים בעלות נמוכה. שינוי זה הוביל לקריסת מחירי הטרנזקציות באת'ריום, כאשר ההכנסות השנתיות ירדו מ-7.2 מיליארד דולר במרץ ל-1.2 מיליארד דולר בלבד בספטמבר.
השינוי באסטרטגיה של את'ריום נועד להרחיב את יכולת שטח הבלוקים שלו לצורך אימוץ המוני, תוך אימוץ מודל דומה לגישה הזולה של סולאנה. עם זאת, המהלך הזה אתגר את הנרטיב של ETH כנכס דפלציוני הדומה למניה המחלקת דיבידנדים, מה שייתכן ותרם לביצועים החלשים שלו בהשוואה לביטקוין ולפרוטוקולים אחרים של שכבה-1.
תחום המשחקים ופרוטוקולים של שכבה-1 מראים פוטנציאל מבטיח
בזמן תנועות השוק הרחבות, טוקנים מבוססי בלוקצ'יין המתמקדים בתחום המשחקים ופרוטוקולים מסוימים של שכבה-1 הציגו צמיחה משמעותית. Immutable (IMX), פרויקט קריפטו המתמקד במשחקים, זכה לעלייה של 36% בנתח השוק שלו מול מתחרים כמו APE, BEAM ו-FLOW. הבלוקצ'יין של הפלטפורמה, המבוסס על zkEVM, הגיע ל-3 מיליון משתמשים פעילים חודשיים – ציון דרך שהושג במהירות רבה יותר מאשר פתרונות רבים אחרים של שכבה-2.
במקביל, פרוטוקול NEAR (NEAR) רשם עלייה של 30.9% במהלך 30 הימים האחרונים של ספטמבר, בעקבות שיפורים טכניים ויוזמות אסטרטגיות להרחבת בסיס המשתמשים. יישום Nightshade 2.0, עדכון מרכזי לשיפור יכולת ההרחבה של הפרוטוקול, יחד עם שותפויות במגזר הבינה המלאכותית, תרמו לביצועים החזקים של NEAR.
ככל ששוק הקריפטו ממשיך להתפתח, האינטראקציה בין שחקנים מבוססים כמו ביטקוין ואת'ריום לבין פרוטוקולים מתפתחים המתמקדים במשחקים, בינה מלאכותית ופתרונות להרחבה צפויה לעצב את מסלול התעשייה בחודשים הקרובים.
