Puntos clave
- El Banco de la Reserva de Australia (RBA) está dando prioridad a la investigación sobre la moneda digital del banco central (CBDC) al por mayor sobre la CBDC al por menor, citando beneficios más prometedores y menos desafíos.
- El RBA ha anunciado un programa de investigación aplicada de tres años sobre el futuro del dinero digital en Australia, que incluye un nuevo proyecto con la industria sobre CBDC al por mayor y depósitos bancarios comerciales tokenizados.
El RBA se centra en la CBDC mayorista y anuncia un programa trienal de investigación sobre el dinero digital
En un avance significativo para el panorama financiero de Australia, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha anunciado un cambio estratégico en su enfoque de las monedas digitales del banco central (CBDC). El gobernador adjunto Brad Jones, en su intervención en la Conferencia Intersekt en Melbourne el 18 de septiembre de 2024, reveló que el RBA está priorizando su trabajo en el dinero digital al por mayor y la infraestructura, incluyendo CBDC al por mayor, en lugar de CBDC al por menor.
El CBDC al por mayor toma protagonismo
La decisión del RBA de centrarse en la CBDC mayorista se debe a su valoración de que los beneficios para la economía son más prometedores, y los retos menos problemáticos, en comparación con una versión minorista. Jones subrayó que, a diferencia de una CBDC minorista para uso público, una CBDC mayorista representa más una evolución que una revolución en los acuerdos monetarios de Australia.
El banco central considera la CBDC mayorista como una mejora potencial del sistema existente de saldos de liquidación de intercambio (ES), que ya son digitales y son utilizados por las instituciones financieras con fines de liquidación. El RBA cree que una CBDC mayorista podría apoyar el funcionamiento de los mercados tokenizados y ofrecer una mayor funcionalidad que los actuales balances ES.
Lanzamiento de un programa de investigación trienal
Como parte de este cambio estratégico, el RBA se ha comprometido a poner en marcha un programa de investigación aplicada de tres años sobre el futuro del dinero digital en Australia. La prioridad más inmediata es la puesta en marcha del "Proyecto Acacia", una nueva iniciativa centrada en las oportunidades de mejorar la eficiencia, transparencia y resistencia de los mercados mayoristas mediante dinero tokenizado y nuevas infraestructuras de liquidación.
Jones anunció que el RBA, junto con sus socios de investigación del Digital Finance Cooperative Research Centre, publicará un documento de consulta en octubre de 2024, invitando a la participación de la industria en el Proyecto Acacia. El programa de investigación también incluye planes para establecer foros consultivos sobre CBDC en el sector y el mundo académico, apoyar reformas en el marco normativo para la innovación financiera y llevar a cabo la participación pública en CBDC minoristas a través de talleres deliberativos.
CBDC minorista: beneficios inciertos, retos importantes
Aunque no descarta la posibilidad de un CBDC minorista en el futuro, el RBA ve actualmente beneficios limitados y retos significativos en la implantación de un sistema de este tipo en Australia. Jones señaló que muchos de los argumentos esgrimidos a escala internacional en apoyo de los CBDC minoristas tienen una relevancia limitada para Australia o podrían abordarse por otros medios.
El análisis del RBA sugiere que una CBDC minorista podría aumentar el riesgo de corridas bancarias, afectar a los costes de financiación de los bancos y crear dificultades para la aplicación y transmisión de la política monetaria. Sin embargo, el banco central mantiene su compromiso de reevaluar las ventajas de un CBDC minorista con el tiempo, con un documento de seguimiento previsto para 2027.
Mientras Australia navega por el cambiante panorama del dinero digital, el enfoque del Banco de Australia en la CBDC mayorista y el compromiso con la investigación continua y la colaboración con la industria señalan un enfoque prudente pero con visión de futuro hacia la innovación financiera. Los resultados de este programa trienal podrían determinar de forma significativa el futuro del sistema monetario australiano en la era digital.
