キーポイント
- オーストラリア準備銀行（RBA）は、ホールセール中央銀行デジタル通貨（CBDC）の研究を、リテールCBDCよりも優先している。
- RBAは、ホールセールCBDCとトークン化された商業銀行預金に関する産業界との新しいプロジェクトを含む、オーストラリアにおけるデジタルマネーの将来に関する3年間の応用研究プログラムを発表した。
RBAは卸売CBDCに重点を移し、3年間のデジタルマネー研究プログラムを発表
オーストラリアの金融情勢にとって重要な進展として、オーストラリア準備銀行（RBA）は中央銀行デジタル通貨（CBDC）に対するアプローチの戦略的転換を発表した。ブラッド・ジョーンズ総裁補佐は、2024年9月18日にメルボルンで開催されたIntersekt Conferenceで講演し、RBAはリテールCBDCよりも、ホールセールCBDCを含むホールセールデジタルマネーやインフラ整備に優先的に取り組んでいることを明らかにした。
卸売CBDCが主役に
RBAがホールセールCBDCに注目したのは、リテール版に比べ、経済への恩恵がより有望であり、課題も少ないと評価したことによる。ジョーンズ氏は、公的利用のためのリテールCBDCとは異なり、ホールセールCBDCはオーストラリアの通貨制度における革命というよりも進化を意味すると強調した。
中央銀行は、ホールセールCBDCを、既存の取引所決済（ES）残高のシステムを強化する可能性があると見ています。RBAは、ホールセールCBDCがトークン化された市場の機能をサポートし、現在のES残高よりも優れた機能を提供できると考えています。
3年間の研究プログラムを開始
この戦略的転換の一環として、RBAはオーストラリアにおけるデジタルマネーの将来に関する3年間の応用研究プログラムに取り組んでいる。最も早急な優先課題は、「プロジェクト・アカシア」の立ち上げである。これは、トークン化された貨幣と新たな決済インフラを通じて、ホールセール市場の効率性、透明性、回復力を向上させる機会に焦点を当てた新たなイニシアチブである。
ジョーンズ氏は、RBAがデジタル金融共同研究センターの研究パートナーとともに、2024年10月にコンサルテーション・ペーパーを発表し、プロジェクト・アカシアに関する産業界の関与を呼びかけると発表した。この研究プログラムには、産業界と学術界のCBDCアドバイザリーフォーラムの設立、金融イノベーションのための規制サンドボックスの改革支援、熟議型ワークショップを通じてリテールCBDCに関するパブリック・エンゲージメントを実施する計画も含まれています。
小売CBDC：利益は不透明、課題は大きい
将来的にリテール CBDC が導入される可能性を否定するものではありませんが、RBA は現在のところ、オーストラリアでこのような制度を導入するメリットは限定的であり、大きな課題があると考えています。ジョーンズ氏は、リテール CBDC を支持する国際的な議論の多くは、オーストラリアとの関連性が限定的であるか、他の手段で対応可能であると指摘しました。
RBA の分析では、リテール CBDC は銀行の経営破綻リスクを高める可能性があり、銀行の資金調達コストに影響を与え、金融政策の実施と伝達に課題を生じさせる可能性があるとしています。しかし、中央銀行はリテール CBDC のメリットを時間をかけて再評価することに引き続きコミットしており、2027 年にフォローアップ・ペーパーを作成する予定です。
オーストラリアがデジタル・マネーの進化に乗り出す中、RBAはホールセールCBDCに重点を置き、継続的な研究と産業界との協力にコミットしていることは、金融イノベーションに対する慎重だが前向きなアプローチを示している。この3年間のプログラムの成果は、デジタル時代におけるオーストラリアの通貨システムの将来を大きく形作る可能性がある。
