נקודות מרכזיות
- בנק המרכזי של אוסטרליה (RBA) נותן עדיפות למחקר על מטבע דיגיטלי סיטונאי של הבנק המרכזי (CBDC) על פני CBDC קמעונאי, בהתבסס על היתרונות המבטיחים יותר ומספר קטן יותר של אתגרים.
- הבנק המרכזי של אוסטרליה (RBA) הכריז על תוכנית מחקר יישומי בת שלוש שנים בנושא עתיד הכסף הדיגיטלי באוסטרליה, הכוללת פרויקט חדש בשיתוף עם התעשייה בנוגע ל-CBDC סיטונאי ולהפקדות טוקניזציה בבנקים מסחריים.
הבנק המרכזי של אוסטרליה (RBA) משנה את המיקוד ל-CBDC סיטונאי ומכריז על תוכנית מחקר בת שלוש שנים בתחום הכסף הדיגיטלי.
בהתפתחות משמעותית לנוף הפיננסי של אוסטרליה, הודיע הבנק המרכזי של אוסטרליה (RBA) על שינוי אסטרטגי בגישתו למטבעות דיגיטליים של הבנק המרכזי (CBDC). סגן הנגיד, בראד ג'ונס, שדיבר בכנס Intersekt במלבורן ב-18 בספטמבר 2024, חשף כי ה-RBA נותן עדיפות לעבודתו על כסף דיגיטלי סיטונאי ותשתיות, כולל CBDC סיטונאי, ולא על CBDC קמעונאי.
ה-CBDC הסיטונאי תופס את מרכז הבמה.
ההחלטה של ה-RBA להתמקד ב-CBDC סיטונאי נובעת מהערכתו כי התועלות לכלכלה מבטיחות יותר, והאתגרים פחות בעייתיים בהשוואה לגרסה קמעונאית. ג'ונס הדגיש כי, בניגוד ל-CBDC קמעונאי לשימוש הציבור הרחב, CBDC סיטונאי מייצג יותר התפתחות מאשר מהפכה בסידורי הכסף של אוסטרליה.
הבנק המרכזי רואה ב-CBDC סיטונאי שדרוג פוטנציאלי למערכת הקיימת של יתרות הסליקה (ES), שכבר הן דיגיטליות ומשמשות את המוסדות הפיננסיים למטרות סליקה. ה-RBA מאמין ש-CBDC סיטונאי יכול לתמוך בתפקוד השווקים הטוקניזיים ולהציע פונקציונליות רבה יותר מיתרות ה-ES הקיימות.
תוכנית מחקר בת שלוש שנים הושקה
כחלק מהשינוי האסטרטגי הזה, ה-RBA התחייב לתוכנית מחקר יישומי בת שלוש שנים על עתיד הכסף הדיגיטלי באוסטרליה. העדיפות המיידית ביותר היא השקת "פרויקט אקציה,"(“Project Acacia”) יוזמה חדשה המתמקדת בהזדמנויות לשיפור היעילות, השקיפות והעמידות של השווקים הסיטונאיים באמצעות כסף טוקניזי ותשתיות סליקה חדשות.
ג'ונס הודיע כי ה-RBA, יחד עם שותפי המחקר במרכז המחקר השיתופי למימון דיגיטלי, יפרסמו מסמך התייעצות באוקטובר 2024, שיזמין את התעשייה להשתתף בפרויקט אקציה. תוכנית המחקר כוללת גם תוכניות להקמת פורומים מייעצים לתעשייה ולאקדמיה בנושא CBDC, לתמוך ברפורמות בארגז החול הרגולטורי לחדשנות פיננסית ולקיים מעורבות ציבורית בנושא CBDC קמעונאי באמצעות סדנאות דיון.
CBDC קמעונאי: יתרונות לא ברורים, אתגרים משמעותיים
בעוד שה-RBA אינו פוסל את האפשרות של CBDC קמעונאי בעתיד, הוא רואה כיום תועלות מוגבלות ואתגרים משמעותיים ביישום מערכת כזו באוסטרליה. ג'ונס ציין שרבים מהטיעונים שהועלו בעולם לתמיכה ב-CBDC קמעונאי הם בעלי רלוונטיות מוגבלת לאוסטרליה, או שניתן לטפל בהם בדרכים אחרות.
הניתוח של ה-RBA מצביע על כך ש-CBDC קמעונאי עלול להגדיל את הסיכון ל"ריצה על הבנקים", להשפיע על עלויות המימון של הבנקים וליצור אתגרים ביישום והעברת המדיניות המוניטרית. עם זאת, הבנק המרכזי נשאר מחויב לבחון מחדש את היתרונות של CBDC קמעונאי לאורך זמן, עם מסמך המשך שמתוכנן לשנת 2027.
כאשר אוסטרליה מנווטת בנוף המשתנה של כסף דיגיטלי, המיקוד של ה-RBA ב-CBDC סיטונאי והמחויבות למחקר מתמשך ושיתוף פעולה עם התעשייה מסמנים גישה זהירה אך ממוקדת קדימה לחדשנות פיננסית. תוצאותיה של תוכנית המחקר בת השלוש עשויות לעצב באופן משמעותי את עתיד המערכת המוניטרית של אוסטרליה בעידן הדיגיטלי.
