Puntos clave
- El informe establece paralelismos entre la evolución del sector DeFi y el boom de las puntocom, sugiriendo que protocolos como Aave, Maker y Uniswap han surgido como líderes del sector tras sobrevivir a la exageración inicial del mercado.
- Múltiples catalizadores, incluidos los recortes de los tipos de interés en Estados Unidos, la expansión del crédito en China y los avances en la infraestructura de DeFi, se identifican como posibles impulsores de un resurgimiento del sector de DeFi.
Apollo Crypto ha publicado un exhaustivo informe de investigación que sugiere que el sector de las finanzas descentralizadas (DeFi) podría estar a punto de experimentar un resurgimiento significativo. El informe, titulado "A DeFi Renaissance", explora los paralelismos entre la evolución del mercado DeFi y el boom de las puntocom, al tiempo que destaca varios catalizadores que podrían impulsar el crecimiento del sector.
La evolución de DeFi refleja la era de las puntocom
El informe establece una interesante comparación entre el revuelo inicial en torno a la locura de las ICO de 2017 y el "verano DeFi" de 2020 con el auge y la quiebra de las puntocom en el año 2000. Al igual que empresas como Microsoft, Amazon y eBay salieron reforzadas de la quiebra de las puntocom, el informe sugiere que protocolos DeFi como Aave, Maker y Uniswap han demostrado su adecuación al mercado y se han establecido como líderes del sector.
Apollo Crypto señala que las secuelas de los auges de las puntocom y DeFi dieron lugar a una abundancia de recursos de infraestructura baratos. En el caso del DeFi, esto se ha traducido en un acceso asequible al espacio de bloques con un rendimiento mejorado, lo que podría impulsar el crecimiento de los ingresos de los protocolos supervivientes.
Catalizadores del crecimiento de DeFi
El informe señala varios factores que podrían contribuir al resurgimiento de la DeFi:
- Recortes de los tipos de interés en EE.UU: Los recientes recortes de tipos de la Reserva Federal están creando un entorno más favorable para los activos de riesgo como las criptomonedas.
- Expansión crediticia de China: Las políticas de flexibilización del Banco Popular de China podrían tener un impacto positivo en los cripto mercados, dada la correlación histórica entre el rendimiento de Bitcoin y el crecimiento de los activos del PBOC.
- Debilitamiento del dólar estadounidense: El informe señala la correlación negativa entre el índice del dólar estadounidense (DXY) y el precio del Bitcoin, lo que sugiere beneficios potenciales para los criptoactivos.
- Avances en la infraestructura DeFi: Las mejoras en la experiencia del usuario, la interoperabilidad, la escalabilidad, la seguridad de los contratos inteligentes y la gestión de riesgos están haciendo que DeFi sea más accesible y segura.
- cbBTC de Coinbase: El informe sugiere que el producto Bitcoin tokenizado de Coinbase podría potencialmente incorporar un capital significativo al sector DeFi en la red Base.
La Trinidad de DeFi: Aave, Uniswap y Maker
Apollo Crypto destaca tres protocolos como potenciales líderes del sector en la próxima ola de crecimiento de DeFi:
- Aave: El mercado de préstamos descentralizado líder, que muestra sólidas métricas fundamentales y considera la posibilidad de compartir los ingresos con los titulares de tokens.
- Uniswap: Mantener su posición como el intercambio descentralizado de mayor volumen, con innovación continua en su protocolo e infraestructura.
- Maker/Sky: Recientemente rebautizado como "ecosistema SKY", Maker está adoptando un enfoque más favorable a la venta al por menor y que cumple las normas, al tiempo que mantiene unos ingresos constantes.
El informe concluye que con una infraestructura mejorada, mejores experiencias de usuario y actores establecidos que siguen innovando, el sector DeFi está bien posicionado para una segunda ola de crecimiento. A medida que cambian las políticas monetarias mundiales y madura el mercado de las criptomonedas, la investigación de Apollo Crypto sugiere que podemos estar asistiendo a las primeras etapas de un renacimiento de la DeFi.
