キーポイント
- 報告書は、DeFiセクターの進化とドットコム・ブームの類似性を描いており、Aave、Maker、Uniswapのようなプロトコルが、最初の市場の誇大広告を乗り切った後、業界のリーダーとして台頭してきたことを示唆している。
- 米国の金利引き下げ、中国の信用拡大、DeFiインフラの進歩など、複数のカタリストがDeFiセクター復活の潜在的推進力として確認されている。
Apollo Cryptoは、分散型金融（DeFi）セクターが大幅な復活の兆しを見せている可能性を示唆する包括的な調査レポートを発表した。A DeFi Renaissance」と題されたこのレポートは、DeFi市場の進化とドットコム・ブームとの類似点を探るとともに、このセクターの成長を促進する可能性のあるいくつかの触媒を強調している。
ドットコム時代を映すDeFiの進化
報告書は、2017年のICOブームと2020年の「DeFiの夏」を取り巻く最初の誇大宣伝と、2000年のドットコム・ブームとバストとの間の興味深い比較を描いている。マイクロソフト、アマゾン、eBayのような企業がドットコム・クラッシュからより強く立ち直ったように、報告書は、Aave、Maker、UniswapのようなDeFiプロトコルが市場に適合していることを証明し、業界リーダーとしての地位を確立したことを示唆している。
Apollo Cryptoは、ドットコムブームとDeFiブームの余波により、安価なインフラ資源が豊富になったと指摘している。DeFiの場合、これはパフォーマンスが向上したブロックスペースへの手頃なアクセスにつながり、存続するプロトコルの収益成長を促進する可能性がある。
DeFi成長の触媒
報告書は、DeFi復活の一因となりうるいくつかの要因を挙げている：
- 米国の利下げ：米連邦準備制度理事会（FRB）による最近の利下げは、暗号のようなリスクオン資産にとってより有利な環境を生み出している。
- 中国の信用拡大：ビットコインのパフォーマンスとPBOCの資産増加の間に歴史的な相関関係があることから、中国人民銀行による緩和政策は暗号市場にプラスの影響を与える可能性がある。
- 米ドル安：レポートでは、米ドル指数（DXY）とビットコイン価格の間に負の相関関係があることを指摘し、暗号資産に潜在的な利益があることを示唆している。
- DeFiインフラの進歩：ユーザーエクスペリエンス、相互運用性、スケーラビリティ、スマートコントラクトのセキュリティ、リスク管理の向上により、DeFiはより利用しやすく安全なものとなっている。
- CoinbaseのcbBTC：レポートでは、Coinbaseのトークン化されたビットコイン製品は、Baseネットワーク上のDeFiセクターに大きな資本を乗せる可能性があることを示唆している。
DeFiの三位一体：エイベ、ユニスワップ、メーカー
Apollo Cryptoは、DeFiの次の成長の波における潜在的な業界リーダーとして、3つのプロトコルに注目している：
- Aave：分散型融資市場をリードし、強力なファンダメンタル指標を示し、トークン保有者との収益共有を検討している。
- ユニスワッププロトコルとインフラの継続的な革新により、最も取引量の多い分散型取引所としての地位を維持。
- メーカー／スカイ最近「SKYエコシステム」としてリブランディングされたメーカーは、一貫した収益を維持しながら、より小売にやさしくコンプライアンスに準拠したアプローチを採用している。
本レポートは、インフラの改善、ユーザーエクスペリエンスの向上、既存プレイヤーの継続的なイノベーションにより、DeFiセクターは第二の成長の波に十分に対応できると結論づけている。世界の金融政策が変化し、暗号市場が成熟するにつれて、Apollo Cryptoの調査は、我々が実際にDeFiルネッサンスの初期段階を目撃している可能性を示唆している。
