נקודות מרכזיות
- הדוח משווה בין ההתפתחות של תחום הפיננסים המבוזרים (DeFi) לבין הבום של הדוט-קום, ומציע כי פרוטוקולים כמו Aave, Maker ו-Uniswap התבלטו כמובילי התעשייה לאחר ששרדו את ההייפ הראשוני בשוק.
- מספר גורמים, כולל קיצוצי ריבית בארה"ב, הרחבת האשראי בסין והתקדמות בתשתיות הפיננסים המבוזרים (DeFi), מזוהים כמניעים פוטנציאליים להתחדשות מגזר ה-DeFi.
Apollo Crypto פרסמה דוח מחקר מקיף המציע כי מגזר הפיננסים המבוזרים (DeFi) עשוי לעמוד בפני התחדשות משמעותית. הדוח, שכותרתו "רנסנס ה-DeFi", בוחן את ההקבלות בין התפתחות שוק ה-DeFi לבין הבום של הדוט-קום, תוך הדגשת מספר גורמים שעשויים להניע צמיחה במגזר זה.
ההתפתחות של DeFi משקפת את עידן הדוט-קום
הדוח מצביע על השוואה מעניינת בין ההייפ הראשוני סביב הבהלה ל-ICO ב-2017 ו"קיץ ה-DeFi" של 2020 לבין הבום וההתמוטטות של עידן הדוט-קום בשנת 2000. כפי שחברות כמו מיקרוסופט, אמזון ואיביי יצאו מחוזקות ממשבר הדוט-קום, הדוח מציע כי פרוטוקולי DeFi כמו Aave, Maker ו-Uniswap הוכיחו את התאמתם לשוק והצליחו לבסס את מעמדם כמובילי התעשייה.
Apollo Crypto מציינת כי תוצאות ההייפ הראשוני של הדוט-קום ושל ה-DeFi יצרו שפע של משאבי תשתית זולים. במקרה של DeFi, הדבר התבטא בגישה זולה למרחב בלוק עם ביצועים משופרים, מה שעשוי להניע צמיחה בהכנסות עבור הפרוטוקולים ששרדו.
גורמים מניעים לצמיחת ה-DeFi
הדוח מזהה מספר גורמים שיכולים לתרום להתחדשות ה-DeFi:
- קיצוצי ריבית בארה"ב: קיצוצי הריבית האחרונים של הפדרל ריזרב יוצרים סביבה נוחה יותר לנכסים עתירי סיכון כמו קריפטו.
- הרחבת האשראי בסין: הקלות במדיניות על ידי הבנק העממי של סין עשויות להשפיע לחיוב על שווקי הקריפטו, בהתחשב בקורלציה ההיסטורית בין ביצועי ביטקוין לצמיחת הנכסים של הבנק העממי של סין.
- היחלשות הדולר האמריקאי: הדוח מציין את הקורלציה השלילית בין מדד הדולר האמריקאי (DXY) למחיר הביטקוין, מה שמרמז על יתרונות פוטנציאליים לנכסי קריפטו.
- התקדמות בתשתיות DeFi: שיפורים בחוויית המשתמש, פעולה הדדית בין רשתות, יכולת גידול, אבטחת חוזים חכמים וניהול סיכונים הופכים את DeFi לנגיש ובטוח יותר.
- cbBTC של Coinbase: הדוח מציע כי המוצר המבוסס על ביטקוין בטוקניזציה של Coinbase עשוי להביא הון משמעותי למגזר ה-DeFi דרך רשת Base.
השילוש של DeFi: Aave, Uniswap ו-Maker
Apollo Crypto מדגישה שלושה פרוטוקולים כמובילים פוטנציאליים בגל הצמיחה הבא של DeFi:
- Aave: שוק ההלוואות המבוזר המוביל, המראה מדדים יסודיים חזקים ובוחן אפשרות לשיתוף רווחים עם מחזיקי הטוקנים.
- Uniswap: שומרת על מעמדה כבורסה המבוזרת עם נפח המסחר הגבוה ביותר, תוך המשך חדשנות בפרוטוקול ובתשתיות שלה.
- Maker/Sky: לאחרונה מיתגה את עצמה מחדש כ"אקוסיסטם SKY", Maker מאמצת גישה ידידותית יותר לקמעונאים ועומדת בדרישות רגולטוריות, תוך שמירה על הכנסות יציבות.
הדוח מסכם כי עם תשתיות משופרות, חוויות משתמש טובות יותר והמשך החדשנות מצד השחקנים המובילים, מגזר ה-DeFi נמצא בעמדה טובה לגל צמיחה שני. עם השינויים במדיניות המוניטרית הגלובלית והתבגרות שוק הקריפטו, המחקר של Apollo Crypto מציע כי ייתכן ואנו עדים לשלב המוקדם של רנסנס בתחום ה-DeFi.
