النقاط الرئيسية
- تُجادل ورقة بحثية بأنه حتى إذا استمر سعر البيتكوين في الارتفاع، فسوف يؤدي ذلك إلى إعادة توزيع الثروة من المتأخرين وغير الحائزين إلى أوائل من تبنوا العملة الرقمية في وقت مبكر، مما قد يضر بالتماسك الاجتماعي.
- يتحدى المؤلفون فكرة أن البيتكوين استثمار حميد، مشيرين إلى أن زيادة قيمتها لا تساهم في الإنتاجية الاقتصادية بل إنها على العكس من ذلك تُفقر أجزاء من المجتمع.
البيتكوين كلعبة محصلتها صفرية
في ورقة بحثية جديدة استفزازية، يقدم الاقتصاديان في البنك المركزي الأوروبي (ECB) أولريش بيندسيل ويورغن شاف تحليلاً نقديًا للأثر الاقتصادي لعملة البيتكوين، حتى في سيناريو استمرار ارتفاع سعرها. يجادل المؤلفان بأن القيمة المتزايدة للبيتكوين لا تخلق ثروة جديدة للمجتمع ككل، بل تعيد توزيعها من المتأخرين وغير الحائزين إلى أوائل من تبنوها.
تتحدى الورقة البحثية، التي تحمل عنوان "العواقب التوزيعية للبيتكوين،" الرواية الشائعة بين مؤيدي البيتكوين بأن العملة المشفرة هي استثمار مفيد للجميع. وبدلاً من ذلك، يفترض الاقتصاديون أن ارتفاع قيمة البيتكوين هو في الأساس لعبة محصلتها صفر، حيث تأتي مكاسب المتبنين الأوائل على حساب أولئك الذين يشترون في وقت لاحق أو لا يشاركون على الإطلاق.
التداعيات السياسية وتأثيرها على الناخبين
كما يتطرق بيندسيل وشاف أيضًا إلى التداعيات السياسية لنفوذ البيتكوين المتزايد. ويشيرون إلى الجهود المتزايدة التي تبذلها صناعة العملات الرقمية للتأثير على النتائج السياسية، مستشهدين بأمثلة من الحملة الرئاسية الأمريكية الجارية. ويحذر المؤلفان من أن هذا قد يؤدي إلى سياسات تحابي حاملي البيتكوين على حساب عموم السكان.
وتسلط الورقة البحثية الضوء على كيفية قيام بعض المرشحين السياسيين بتقديم وعود جريئة فيما يتعلق بالبيتكوين، مثل التعهد بإجراء عمليات شراء حكومية كبيرة للعملة المشفرة أو اقتراح معاملة ضريبية مواتية. ويجادل الاقتصاديون بأن مثل هذه السياسات يمكن أن تؤدي إلى تفاقم آثار إعادة توزيع الثروة التي يصفونها، مما قد يؤدي إلى مزيد من الانقسام المجتمعي.
شواغل الاقتصاد الكلي
يتناول المؤلفان أيضًا الآثار الاقتصادية الكلية المترتبة على صعود البيتكوين. فهم يجادلون بأنه على عكس الابتكارات التكنولوجية التي تزيد من الإنتاجية الاقتصادية الإجمالية، فإن زيادة قيمة البيتكوين لا تساهم في الإمكانات الإنتاجية للاقتصاد. وبدلاً من ذلك، يشيرون إلى أن آثار الثروة التي يعيشها حاملو البيتكوين يجب أن تأتي على حساب الأنشطة الاقتصادية الأخرى، مثل الاستهلاك من قبل غير حاملي العملة أو الاستثمار في قطاعات أخرى.
يقدم بيندسيل وشاف نموذجًا اقتصاديًا مبسطًا لتوضيح وجهة نظرهما، حيث يوضحان كيف يمكن أن يراكم المتبنون الأوائل لعملة البيتكوين تدريجيًا حصة أكبر من الأصول الحقيقية والاستهلاك على حساب المتأخرين. ويجادلان بأن هذا يمكن أن يؤدي إلى زيادة عدم المساواة والتوترات الاجتماعية بمرور الوقت.
دعوة للفحص النقدي
وتختتم الورقة البحثية بالدعوة إلى إجراء المزيد من الفحص النقدي لدور البيتكوين في المجتمع. يحث المؤلفون صانعي السياسات والجمهور على النظر في العواقب السلبية المحتملة لاستمرار صعود البيتكوين المستمر، حتى لو لم تتعرض لانهيار دراماتيكي كما يتوقع بعض النقاد.
في حين أنه من المرجح أن تكون هذه الورقة البحثية مثيرة للجدل بين مؤيدي البيتكوين، إلا أنها تقدم منظورًا مثيرًا للتفكير حول الآثار المجتمعية طويلة الأجل لاعتماد العملة الرقمية. مع استمرار الجدل حول مكانة البيتكوين في النظام المالي، يضيف هذا التحليل من اقتصاديي البنك المركزي الأوروبي بُعدًا جديدًا للنظر فيه - وهو إمكانية أن تعيد البيتكوين تشكيل توزيع الثروة بطرق قد لا تفيد المجتمع ككل.
يؤكد نشر هذه الورقة البحثية على التدقيق المستمر في العملات الرقمية من قبل البنوك المركزية والهيئات التنظيمية المالية. ومع استمرار البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى في اكتساب الاهتمام السائد، من المرجح أن يزداد النقاش حول آثارها الاقتصادية والمجتمعية.
