キーポイント
- 米国最大のウェルス・マネージャーであるモルガン・スタンレーは、2024年8月7日から、同社の15,000人のファイナンシャル・アドバイザーに、対象となる顧客にビットコインETFを推奨することを許可する。
- 150万ドル以上の純資産を持ち、積極的なリスク許容度を持ち、投機的投資に関心のある厳選された顧客のみが、このビットコインETFの推奨対象となり、ボラティリティの高い資産クラスへの慎重なアプローチを反映している。
画期的な動きとして、モルガン・スタンレーはウォール街の大手銀行として初めて、その資産アドバイザーが対象となる顧客にビットコイン上場投資信託（ETF）を積極的に売り込むことを認めた。2024年8月7日以降、この決定は主流金融機関のデジタル資産採用における重要な一歩となる。
約3兆7500億ドルの顧客資産を運用するモルガン・スタンレーのアドバイザーは、2つのスポット型ビットコインETFを推奨できる：ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）とフィデリティのワイズ・オリジン・ビットコイン・ファンド（FBTC）だ。これは、スポット・ビットコインETFが2024年1月に米国で取引を開始してからわずか数カ月後のことである。
以前は、モルガン・スタンレーはこれらの商品を一部の顧客に限定していた。現在、ビットコインETFの積極的なマーケティングを許可することで、同行はその膨大な顧客ベースの間でより広範な採用への扉を開いている。
モルガン・スタンレーは厳格な適格基準を維持している。純資産が150万ドル以上あり、リスク許容度が高く、投機的投資に関心のある顧客のみがビットコインETFの推奨資格を有する。これらの投資は課税対象となる証券口座に限定されており、退職金口座ではご利用いただけません。
同行は顧客の暗号通貨保有を監視し、過度なエクスポージャーを蓄積しないようにする。この慎重なアプローチは、投資ポートフォリオにおける暗号通貨の役割について金融業界で議論が続いていることを反映している。
登場以来、スポット型ビットコインETFは大きな関心を集め、177億ドル以上の純流入を集めている。iシェアーズとフィデリティのビットコインETFは市場のリーダーとして台頭し、それぞれ200億ドルと100億ドル近い投資家の資金を引き寄せている。
ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナスは、モルガン・スタンレーの決定を「大きな取引」と表現し、同銀行が米国のワイヤーハウス証券会社の中で最大手であることから、その潜在的な影響力を強調した。この動きは他の大手金融機関にとっても前例となり、伝統的な金融において暗号通貨投資がより広く受け入れられる可能性がある。
モルガン・スタンレーはビットコインETFを受け入れているが、他の暗号通貨商品については慎重な姿勢を崩していない。同行は2021年に利用可能になったGalaxyとFS NYDIGのプライベートファンドを段階的に廃止しており、新たに承認されたイーサETFへのアクセスを提供することを約束していない。
モルガン・スタンレーの決定は、伝統的なファイナンシャル・アドバイザーがデジタル資産にどのようにアプローチするかの転換点となるかもしれない。ゴールドマン・サックス、JPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴといった他の大手銀行がどのような反応を示すのか、また、顧客のために暗号通貨ETFを採用するのかどうかはまだわからない。
モルガン・スタンレーによる今回の動きは、ボラティリティや規制上の課題が続いているにもかかわらず、暗号通貨が正当な資産クラスとして受け入れられつつあることを強調している。より多くの機関投資家がこの分野に参入するにつれて、暗号通貨投資の状況は進化し続け、伝統的な金融とデジタル資産のギャップを埋めることになるだろう。
