נקודות מרכזיות
- מורגן סטנלי, מנהל העושר הגדול ביותר בארה"ב, יאפשר ל-15,000 יועציו הפיננסיים להמליץ על תעודות סל על ביטקוין ללקוחות זכאים החל מה-7 באוגוסט 2024, ויסמן אבן דרך משמעותית לאימוץ מטבעות קריפטוגרפיים בפיננסים מסורתיים.
- רק לקוחות נבחרים עם שווי נקי מעל 1.5 מיליון דולר, סיבולת סיכון אגרסיבית ומעוניינים בהשקעות ספקולטיביות יהיו זכאים להמלצות תעודות סל אלה של ביטקוין, המשקפות גישה זהירה לסוג הנכסים התנודתי.
בצעד פורץ דרך, מורגן סטנלי הוא הבנק הגדול הראשון בוול סטריט שמאפשר ליועצי העושר שלו להציע באופן פעיל קרנות סל (ETF) של ביטקוין ללקוחות זכאים. החל מה-7 באוגוסט 2024, החלטה זו מסמנת צעד משמעותי באימוץ נכסים דיגיטליים על ידי מוסדות פיננסיים מהזרם המרכזי.
יועציו של מורגן סטנלי, המנהלים נכסי לקוחות בהיקף של כ-3.75 טריליון דולר, יכולים להמליץ על שתי תעודות סל נקודתיות על ביטקוין: iShares Bitcoin Trust (IBIT) של BlackRock ו-Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) של Fidelity. זאת, חודשים ספורים לאחר שקרנות סל ספוט ביטקוין החלו להיסחר בארה"ב בינואר 2024.
בעבר, מורגן סטנלי הגביל מוצרים אלה ללקוחות נבחרים על בסיס לא רצוי. כעת, על ידי מתן אפשרות לשיווק אקטיבי של תעודות סל על ביטקוין, הבנק פותח את הדלת לאימוץ רחב יותר בקרב בסיס הלקוחות העצום שלו.
מורגן סטנלי שומר על קריטריוני זכאות מחמירים. רק לקוחות עם שווי נקי של לפחות 1.5 מיליון דולר, סיבולת סיכון גבוה ובעלי עניין בהשקעות ספקולטיביות זכאים להמלצות תעודת סל על ביטקוין. השקעות אלה מוגבלות לחשבונות ברוקראז' חייבים במס ואינן זמינות עבור חשבונות פרישה.
הבנק יעקוב אחר אחזקות הקריפטו של הלקוחות כדי לוודא שהם לא צוברים חשיפה מוגזמת. גישה זהירה זו משקפת את הוויכוח המתמשך בתעשייה הפיננסית על תפקידם של מטבעות קריפטוגרפיים בתיקי השקעות.
מאז השקתן, קרנות סל ספוט ביטקוין משכו עניין רב, וצברו יותר מ-17.7 מיליארד דולר בתזרים נטו. תעודות הסל iShares ו-Fidelity Bitcoin התגלו כמובילות שוק, ומשכו 20 מיליארד דולר וכמעט 10 מיליארד דולר מכספי משקיעים, בהתאמה.
אריק בלצ'ונאס, אנליסט תעודות סל בכיר בבלומברג, תיאר את החלטת מורגן סטנלי כ"עסקה גדולה", והדגיש את ההשפעה הפוטנציאלית שלה בהתחשב במעמדו של הבנק כגדול ביותר מבין הברוקרים בארה"ב. מהלך זה עשוי להוות תקדים עבור מוסדות פיננסיים גדולים אחרים, מה שעשוי להוביל לקבלה רחבה יותר של השקעות במטבעות קריפטוגרפיים על ידי בנקים מסורתיים.
בעוד מורגן סטנלי אימץ תעודות סל על ביטקוין, הוא נותר זהיר לגבי מוצרי קריפטו אחרים. הבנק הוציא בהדרגה קרנות פרטיות מ-Galaxy ו-FS NYDIG שהפכו לזמינות ב-2021, והוא לא התחייב לספק גישה לתעודות סל חדשות שאושרו על ידי את'ר.
ההחלטה של מורגן סטנלי עשויה לסמן נקודת מפנה באופן שבו יועצים פיננסיים מסורתיים ניגשים לנכסים דיגיטליים. כעת נותר לראות כיצד יגיבו בנקים גדולים אחרים כמו גולדמן סאקס, ג'יי.פי מורגן, בנק אוף אמריקה ו-וולס פארגו והאם יאמצו תעודות סל על מטבעות קריפטוגרפיים עבור לקוחותיהם.
מהלך זה של מורגן סטנלי מדגיש את הקבלה הגוברת של מטבעות קריפטוגרפיים כסוג נכסים לגיטימי למרות התנודתיות המתמשכת והאתגרים הרגולטוריים. ככל שיותר שחקנים מוסדיים ייכנסו לתחום, נוף ההשקעות במטבעות קריפטוגרפיים צפוי להמשיך להתפתח, ולגשר על הפער בין הפיננסים המסורתיים לנכסים דיגיטליים.
