キーポイント
- 日本銀行（BOJ）は10年以上ぶりに金利を引き上げ、市場に大きな動揺をもたらし、暗号通貨の価値に影響を与えた。
- 元日銀理事の桜井誠氏は、市場安定化の必要性を理由に、2024年いっぱいは追加利上げはないと予測している。
2024年7月31日、日本銀行（BOJ）は主要金利をゼロから約0.25%に引き上げ、10年以上ぶりの利上げという重要な動きを見せた。長年続いたゼロ金利政策からの転換は、暗号通貨セクターを含む世界の金融市場に衝撃を与えた。
市場の反応と暗号通貨の影響
突然の利上げは一連の市場の反応を引き起こした：
- 日本円は大幅に強含み、米ドル/円相場は1ドル153円前後から145円まで下落した。
- この円高騰は、投資家が低金利で円を借りて外資系資産を購入する「円キャリートレード」の巻き戻しにつながった。
- その結果、市場の混乱は伝統的なリスク資産と暗号通貨に大きな売りを引き起こした。
- 特にビットコインは、1週間足らずで約65,000ドルから50,000ドルへと劇的に下落したが、その後部分的に回復し、58,000ドル以上で取引されている。
元日銀幹部の洞察
日本銀行の元理事である桜井誠氏は、この状況について自身の見解を述べた：
- 2024年の追加利上げはない見込み：櫻井氏は「少なくとも今年いっぱいは再利上げはできないだろう」と述べ、市場の安定の必要性を強調した。
- 将来の利上げの可能性さらに、「来年3月までに1回の利上げができるかどうかは微妙だ」とも述べ、日銀の次の動きが不透明であることを示唆した。
- 初回利上げを支持市場の混乱にもかかわらず、櫻井氏はこの動きを前向きにとらえている。"正常な金融政策に戻る過程で、ほぼゼロ金利の世界から通常の0.25％に移行することを決めたのは良いことだ"。
日銀のコミュニケーションと市場の安定化
市場の動揺は日銀当局の対応を促した：
- 内田信一副総裁は、市場が不安定なときは利上げしないと述べ、市場を落ち着かせようとした。
- 櫻井はこのアプローチを支持した：「内田氏の発言は適切であった。
- また、コミュニケーションの問題も強調した：「最大の問題は、（日銀総裁の）上田氏が緩和を維持するようしっかり伝えなかったことだ。それは常に彼らが守ってきた条件だ」。
前途
市場が日銀の政策転換の意味を咀嚼し続けるなか、投資家やアナリストは今後の金利決定に関する中央銀行からのシグナルを注意深く見守るだろう。日銀の課題は、金融政策の正常化に向けた動きと、市場の安定を維持する必要性とのバランスを取ることであり、特にその決定が世界的な波及効果を持つことを考えると、そのバランスは重要である。
今のところ、日銀に対する櫻井氏のアドバイスは、さらなる利上げを検討する前に、今回の利上げがどうなるか「様子を見る」というものだ。この慎重なアプローチは、日本の新たな金利環境に適応している市場を安心させるかもしれない。
