キーポイント
- ビットコインの価格は前年比で124％上昇し、ほぼすべての主要資産クラスを凌駕しており、その市場支配率は56％に上昇している。
- 機関投資家の採用は加速しており、ビットコインETPは2024年8月までにヘッジファンド、RIA、保険会社、年金基金から190億ドル以上の新規資金流入を獲得している。
ビットコインのファンダメンタルズは力強い成長を示す
VanEckによる2024年9月中旬のレポートによると、ビットコインは堅調なパフォーマンスと機関投資家の関心の高まりを示し続けている。最近の3月のピークから21％の調整にもかかわらず、ビットコインの年初来のパフォーマンス（9月16日時点で+36％）は、ほとんどの主要資産クラスを上回っている。同レポートは、ビットコインの価格が前年比124％上昇し、58,584ドルに達した一方で、市場支配力が15％上昇し、暗号通貨 時価総額全体の56％に達したことを強調している。
機関への導入が加速
VanEckの調査によると、機関投資家によるビットコインの採用が大幅に増加しています。2024年1月以降、ビットコイン上場商品（ETP）は、ヘッジファンド、登録投資顧問（RIA）、保険会社、年金基金など様々な機関投資家から190億ドル以上の新規資金流入を集めている。注目すべきは、ヘッジファンドによるビットコインETPの保有残高が第2四半期に38%増加し、RIAの保有残高が4%増加したことである。
同レポートは、フルサービスの国内証券会社、つまり「ワイヤーハウス」による採用が遅れているのは、ビットコインを組み込んだ最新のマクロモデルポートフォリオがないためではないかと指摘している。しかし、一部の運用会社はビットコインを組み込んだ「オール・イン・ワン」やモデル・ポートフォリオのマーケティングや配布を増やしており、独立系アドバイザーや垂直統合型モデルへの市場シェアシフトを加速させる可能性がある。
ソブリン採用と脱ドル傾向
VanEckの分析では、通貨や貿易の目的でビットコインを採用する主権国家の増加傾向も指摘されている。現在、7カ国が各国政府の直接支援を受けてビットコインを採掘しており、2024年には3カ国が新たに参入する（エチオピア、ケニア、アルゼンチン）。この傾向は、世界的な基軸資産としてのビットコインの役割に潜在的な意味を持つ、脱ダラー化に向けた世界的なシフトの重要な指標と見られている。
同レポートは最後に、分散型で検閲に強いネットワークへのニーズの高まり、機関投資家による採用の拡大、マイニングやクロスボーダー取引への主権者の関与の高まりなど、ビットコインの長期的な成長要因を強調している。これらの要因は、若い世代に対するビットコインの魅力や、インフレや通貨切り下げに対するヘッジとしての可能性と相まって、ビットコインの長期的な強気相場に対するVanEckの確信を強めています。
