נקודות מרכזיות
- שווי השוק של המטבע היציב הגיע לשיא של 168 מיליארד דולר לאחר 11 חודשים רצופים של צמיחה, ובכך עקף את השיא הקודם ממרץ 2022.
- USDC מציגה התעוררות משמעותית עם שישה חודשים רצופים של צמיחה, בעוד Tether (USDT) מדווחת על רווחי שיא רבעוניים של 4.52 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2024.
סקטור המטבעות היציבים מפגין עמידות יוצאת דופן
באבן דרך משמעותית עבור המערכת האקולוגית של מטבעות קריפטוגרפיים , שווי השוק הכולל של מטבעות יציבים הגיע לשיא של כל הזמנים של 168 מיליארד דולר, על פי הנתונים האחרונים של DefiLlama. הישג חסר תקדים זה מגיע לאחר כמעט שנה של צמיחה עקבית, המסמנת התאוששות איתנה ואמון מחודש במגזר המטבעות היציבים.
שווי השוק הנוכחי עולה על השיא הקודם שנקבע במרץ 2022, מה שמדגיש את חוסנו של המגזר ואת יכולתו להתאושש מהירידות בשווקים. יש לציין כי נתון זה אינו כולל מטבעות יציבים אלגוריתמיים, ומתמקד אך ורק במטבעות יציבים מגובי נכסים הצמודים לנכסים חיצוניים כמו מטבעות פיאט או סחורות.
התאוששות השוק ומגמות צמיחה
על פי הדו"ח של CCData ממאי 2024, שוק המטבעות היציבים נמצא במסלול עלייה כבר שמונה חודשים רצופים. בחודש מאי לבדו עלה שווי השוק הכולל ב-0.63% ל-161 מיליארד דולר, הרמה הגבוהה ביותר מאז אפריל 2022. צמיחה מתמשכת זו מצביעה על התאוששות מלאה מההפסדים שנגרמו בעקבות קריסת TerraUSD, שהחלה מגמת ירידה של שבעה עשר חודשים.
דומיננטיות Tether (USDT) ורווחים שוברי שיאים
Tether (USDT) ממשיך לשלוט בנוף המטבעות היציבים, ומפגין איתנות פיננסית חסרת תקדים ונוכחות בשוק. על פי דו"ח העדות של Tether לרבעון השני של 2024, החברה השיגה מספר אבני דרך משמעותיות:
- רווחי שיא: Tether דיווחה על רווח תפעולי נקי של 1.3 מיליארד דולר ברבעון השני של 2024, שתרם לרווח נקי כולל של 5.2 מיליארד דולר במחצית הראשונה של 2024.
- אחזקות חסרות תקדים באג"ח ממשלתיות: הבעלות הישירה והעקיפה של Tether על אג"ח ממשלתיות אמריקאיות עלתה על 97.6 מיליארד דולר, שיא חדש של כל הזמנים. נתון זה מציב את Tether כמחזיקת החוב האמריקאי ה-18 בגודלה בעולם, כשהיא עוקפת מדינות כמו גרמניה, איחוד האמירויות הערביות ואוסטרליה.
- עלייה בשווי השוק: שווי השוק של USDT המשיך במגמת העלייה, עם הנפקה של מעל 8.3 מיליארד דולר ברבעון השני של 2024. סך העתודות לאסימוני Tether במחזור הסתכמו ב-118.4 מיליארד דולר נכון ל-30 ביוני 2024.
- מצב פיננסי חזק: ההון העצמי המאוחד של הקבוצה הסתכם בסכום מרשים של 11.9 מיליארד דולר, כאשר היקף הנכסים עלה על ההתחייבויות עמד על 5.3 מיליארד דולר.
נתונים אלה מדגישים את מעמדה הדומיננטי של Tether בשוק המטבעות היציבים ומשקפים את האימוץ והאמון הגובר ב-USDT. הרווחים המשמעותיים של החברה וההשקעות האסטרטגיות שלה במגזרים שונים, כולל בינה מלאכותית, ביוטק וטלקומוניקציה, מבססים עוד יותר את מעמדה כמובילה בתעשיית המטבעות היציבים.
התחייה המחודשת של USDC
בעוד Tether שומר על ההובלה, USD Coin (USDC) הראה סימנים משמעותיים של התעוררות מחודשת. על פי דו"ח CCData, שווי השוק של USDC עלה זה החודש השישי ברציפות והגיע ל-32.6 מיליארד דולר במאי. צמיחה זו מתרחשת במקביל לעלייה בביקוש למטבע היציב, כפי שמעידים צמדי USDC שרשמו מחזורי מסחר חודשיים גבוהים בכל הזמנים בחודש מרץ. נתח השוק של המטבע היציב לפי נפח מסחר רשם גם הוא עלייה, ועלה זה החודש השני ברציפות ל-8.27%.
השלכות על שוק הקריפטו הרחב
לזינוק בשווי השוק של המטבעות היציבים יש השלכות משמעותיות על נוף הקריפטו הרחב יותר. מטבעות יציבים ממלאים תפקיד מכריע באספקת נזילות, הקלה על המסחר והצעת גידור מפני תנודתיות בשוקי הקריפטו. הגידול המתמשך באימוץ מטבעות יציבים עשוי לאותת על עניין מוסדי גובר ושוק קריפטוגרפי מתבגר.
יתר על כן, העלייה בשימוש במטבעות יציבים עשויה גם לשקף ביקוש גובר לפתרונות תשלום דיגיטליים ועסקאות חוצות גבולות, מה שמדגיש את הפוטנציאל של מטבעות יציבים לגשר על הפער בין הפיננסים המסורתיים לעולם הקריפטו.
שיקולים רגולטוריים
ככל ששוק המטבעות היציבים ממשיך לצמוח, הוא צפוי למשוך תשומת לב מוגברת מצד רגולטורים וקובעי מדיניות. הצמיחה חסרת התקדים עשויה להאיץ את הדיונים סביב רגולציית המטבע היציב ושילובו במערכת הפיננסית הרחבה. בעלי העניין יעקבו מקרוב כדי לראות כיצד מסגרות רגולטוריות מתפתחות כדי להתמודד עם התפקיד המתרחב של מטבעות יציבים במערכת האקולוגית הפיננסית העולמית.
מבט קדימה
שווי השוק שובר השיאים של המטבעות היציבים מייצג רגע מכריע עבור תעשיית הקריפטו. זה מדגים את היכולת של המגזר להתאושש מכישלונות ומצביע על אמון גובר בנכסים דיגיטליים. ככל שמטבעות יציבים ממשיכים לשחק תפקיד חשוב יותר ויותר בקריפטו ובפיננסים מסורתיים, מסלול הצמיחה שלהם יהיה אינדיקטור מרכזי לבריאות הכללית והכיוון של שוק הנכסים הדיגיטליים.
עם אבן דרך חדשה זו, קהילת הקריפטו מצפה בשקיקה לראות את הפוטנציאל לאימוץ ושילוב נוספים של מטבעות יציבים במערכות פיננסיות מיינסטרים, מה שעשוי לעצב מחדש את עתיד העסקאות הגלובליות והמימון הדיגיטלי.
