נקודות מרכזיות
- פיילוט ה-CBDC הקמעונאי של הודו הגיע ליותר מ-5 מיליון משתמשים ו-16 בנקים משתתפים, כאשר ה-RBI בוחן פונקציות חדשות כמו שימוש לא מקוון ויכולת תכנות.
- תוך כדי התקדמות בפיתוח CBDC, רגולציית המטבעות הקריפטוגרפיים של הודו נותרה בשינוי, כאשר הממשלה מיישמת צעדי מיסוי אך זקוקה לחקיקה מקיפה.
פיילוט CBDC של RBI צובר תאוצה
בנאום שנערך לאחרונה בכנס בבנגלור, נגיד הבנק המרכזי של הודו (RBI) שאקטיקנטה דאס סיפק תובנות לגבי התקדמות המדינה עם מטבע דיגיטלי של הבנק המרכזי (CBDC). הנגיד חשף כי פיילוט ה-CBDC הקמעונאי של הודו, שהושק בסוף 2022, כבר משך יותר מ-5 מיליון משתמשים וכולל 16 בנקים משתתפים.
"בעוד שהפיילוט הקמעונאי החל עם מקרה השימוש הראשוני בתשלומים, כעת נבדקות גם פונקציות האופליין וגם פונקציות יכולת התכנות", אמר דאס, והדגיש את מחויבותו של RBI לחקור את מלוא הפוטנציאל של טכנולוגיית המטבעות הדיגיטליים.
תרחישי שימוש חדשניים עבור CBDC
המושל דאס הציג שני מקרי שימוש פורצי דרך עבור CBDC ההודי, שנמצא כעת בפיילוט. האחת כוללת שימוש בכסף הניתן לתכנות כדי לסייע לחקלאים לקבל אשראי חקלאי. "תכנות השימוש הסופי לרכישת תשומות חקלאיות יכול לתת את הנוחות הנדרשת לבנקים ובכך לבסס את זהותו של חקלאי לא באמצעות החזקתו בקרקע אלא באמצעות שימוש סופי בכספים המחולקים", הסביר דאס.
יישום חדשני נוסף כולל חקלאים המקבלים CBDC ייעודי כדי לייצר זיכויי פחמן. מקרי שימוש אלה מדגימים את הפוטנציאל של CBDC להתמודד עם אתגרים כלכליים ספציפיים ולקדם הכלה פיננסית.
גישה זהירה ליישום CBDC
תוך הדגשת ההתקדמות והפוטנציאל של CBDC ההודי, המושל דאס הדגיש את החשיבות של גישה מדודה ליישום מקיף יותר שלה. הוא הזהיר מפני כניסה מהירה לפריסת CBDC כלל-מערכתית, וציין כי "חשוב להדגיש כי אין למהר לפרוס CBDC מערכתי לפני שרוכשים הבנה מקיפה של השפעתו על המשתמשים, על המדיניות המוניטרית, על המערכת הפיננסית והכלכלה".
הנגיד תמך בהקדמה הדרגתית ומדורגת של CBDC בהתבסס על תובנות מתוכניות פיילוט. זה משקף את המחויבות של RBI להבטיח את היציבות והשלמות של המערכת הפיננסית של הודו כפי שהיא מאמצת טכנולוגיית מטבעות דיגיטליים.
רגולציה של מטבעות קריפטוגרפיים: נוף מורכב
בעוד הודו עושה צעדים בפיתוח CBDC, הגישה של המדינה לרגולציה רחבה יותר של מטבעות קריפטוגרפיים נותרה מורכבת ומתפתחת. נכון לשנת 2024, עדיין יש להבהיר את מעמדם המשפטי של מטבעות קריפטוגרפיים בהודו. נכסים דיגיטליים אינם מוכרים כהילך חוקי, אך המסחר וההשקעה בהם אינם אסורים במפורש.
ממשלת הודו נקטה צעדים ראשוניים כדי לטפל במגזר באמצעות צעדי מיסוי, יישום מס של 30% על הכנסות מהעברות נכסים דיגיטליים ומס של 1% שנוכה במקור (TDS) על עסקאות העולות על 50,000 INR בשנה. עם זאת, צעדים אלה העלו שאלות לגבי הגישה הרגולטורית ארוכת הטווח.
אתגרי תאימות לעסקי קריפטו
הנוף הרגולטורי המתפתח מציב אתגרים והזדמנויות לעסקים הפועלים במגזר הקריפטו של הודו. במרץ 2023 הרחיב משרד האוצר את החוק למניעת הלבנת הון (PMLA) כך שיכסה נכסים דיגיטליים וירטואליים, ובכך סימן צעד משמעותי בחקיקת איסור הלבנת הון (AML) בתחום הקריפטו .
תיקון זה הביא לדרישות ציות מחמירות יותר עבור חברות קריפטו. כעת עליהם לקבל רישיון מיחידת המודיעין הפיננסי בהודו (FIU IND) ולדבוק במדיניות איסור הלבנת הון שלה. זה כרוך באימות מקיף של זהות המשתמשים ושמירה על רשומות דיווח מפורטות, מה שמגדיל משמעותית את נטל הציות עבור בורסות קריפטו ונותני שירותים.
השפעה על בורסות ומשתמשים
הסביבה הרגולטורית השפיעה באופן משמעותי על בורסות קריפטו הפועלות בהודו ועל משתמשיהן. אחד הנושאים הדחופים ביותר הוא לאפשר משיכות חלקות תוך הבטחת עמידה בדרישות רגולטוריות. זה גרם לפעמים להגבלות או עיכובים במשיכות, מה שגרם לתסכול בקרב המשתמשים.
פלטפורמות מקומיות קידמו בברכה את מאמציה האחרונים של ממשלת הודו ליישר את מגרש המשחקים על ידי דרישה מבורסות זרות לציית לחוקים מקומיים, כולל כלל TDS של 1%, כצעד לקראת שוויון רגולטורי.
מבט קדימה
ככל שהודו ממשיכה לנווט במורכבות של רגולציית מטבעות קריפטוגרפיים תוך קידום יוזמות ה- CBDC שלה, שיתוף פעולה בין בעלי עניין בתעשייה ורשויות רגולטוריות יהיה חיוני בעיצוב מדיניות יעילה. הגישה של המדינה לנכסים דיגיטליים עשויה להוות תקדים עבור כלכלות מתעוררות אחרות המתמודדות עם אתגרים דומים בתחום הנכסים הדיגיטליים.
נאומו של המושל דאס וההקשר הרגולטורי הרחב יותר מדגישים את מחויבותה של הודו לאמץ את טכנולוגיית המטבעות הדיגיטליים תוך שמירה על גישה זהירה ומדודה. ההחלטות שיתקבלו בשנים הקרובות לא רק יעצבו את העתיד של מטבעות קריפטוגרפיים ו- CBDCs בהודו. עם זאת, הם יכולים גם להשפיע על גישות גלובליות לרגולציה של נכסים דיגיטליים בעולם המקושר יותר ויותר של פיננסים וטכנולוגיה.
