נקודות מרכזיות
- אנליסטים של ברנשטיין מדווחים על עניין משמעותי של משקיעים בכורי ביטקוין, בכפוף למעבר שלהם לבינה מלאכותית ומחשוב עתיר ביצועים (HPC).
- משקיעים תוהים אם כל כורי הביטקוין צריכים לעבור לבינה מלאכותית, מה שמדגיש פוטנציאל של שינוי תפיסתי כלל-תעשייתי.
העניין הגובר בגיוון AI
דו"ח שפורסם לאחרונה על ידי אנליסטים של ברנשטיין מצביע על מגמה ראויה לציון במגזר כריית המטבעות הקריפטוגרפיים: עניין גובר של משקיעים בכורי ביטקוין שעשויים לגוון למרכזי נתונים של בינה מלאכותית (AI) ומחשוב עתיר ביצועים (HPC).
גאוטם צ'וגאני, מאהיקה ספרה וסנסקר צ'ינדליה כתבו במכתב ללקוחות ביום שני:
"אנחנו רואים עניין משמעותי של משקיעים בכורי ביטקוין שפועלים במרחב של AI/HPC, ואותם משקיעים תוהים אם כל הכורים צריכים לעבור לבינה מלאכותית".
הצהרה זו מדגישה את תשומת הלב הגוברת המוקדשת לצומת של כריית מטבעות קריפטוגרפיים וטכנולוגיות AI.
הדו"ח מתאר אסטרטגיית "גישת Mullet": מרכזי נתונים מבוססי בינה מלאכותית בחזית, כשברקע נמשכות פעולות כריית הביטקוין. תפנית פוטנציאלית זו מגיעה כאשר תעשיית הבינה המלאכותית מושכת השקעות משמעותיות, ומציעה לכורים נתיב אפשרי למודל עסקי מגוון ובר קיימא יותר.
אסטרטגיות מימון ותגובות שוק
פעילויות המימון האחרונות של חברות הכרייה הגדולות משקפות את המגמה המתפתחת. מרתון דיגיטל ו-Core Scientific השיגו מימון משמעותי באמצעות שטרות הניתנים להמרה (covertible notes), כאשר כל אחת מהן מאמצת גישות שונות התואמות את חזונה האסטרטגי.
כפי שדווח כאן ב-Token Times AI, מרתון דיגיטל גייסה 300 מיליון דולר, בעקבות האסטרטגיה של MicroStrategy להשתמש בשטרות המירים ארוכי טווח כדי לרכוש את ביטקוין כנכס אוצר תאגידי. שטרות החברה, המתומחרים בפרמיה של 25% וקופון של 2.125%, היו אמורים להבשיל בשנת 2031.
לעומת זאת, Core Scientific השיגה 400 מיליון דולר עם ריבית של 3% למשך חמש שנים. החברה מתכננת להשתמש בכספים אלה כדי לשלם חובות בעלות גבוהה ולרכוש מרכזי נתונים ממוקדי בינה מלאכותית, מה שמאותת על כוונה ברורה לגוון את פעילותה.
אתגרים ושיקולים
בעוד המעבר הפוטנציאלי למרכזי נתונים מבוססי בינה מלאכותית מעורר עניין, האנליסטים של ברנשטיין מזהירים כי הוא אינו חף מאתגרים .הדו"ח מדגיש כי למרות הדמיון בקיבולת החשמל ובמפרטי ההספק בצפיפות גבוהה (high-density power specifications), כריית ביטקוין ומרכזי נתונים של AI פועלים על פי מודלים עסקיים שונים במהותם.
כריית ביטקוין עוקבת אחר אסטרטגיה קניינית של כרייה עצמית, תוך התמקדות בהמרת כוח לביטקוין בעלות נמוכה ממחיר השוק הממומש. ההצלחה במודל זה תלויה בהגדלת ייצור הביטקוין, הגדלת נתח השוק של קצב הגיבוב ושמירה על אסטרטגיית אוצר מתואמת הנמנעת ממכירת ביטקוין בהפסד.
דינמיקת שוק ותחזית עתידית
חוסר הוודאות סביב הבחירות הקרובות בארה"ב משאיר את שוקי הביטקוין והקריפטו במצב של range-bound. אנליסטים של ברנשטיין מציינים כי נתוני Polymarket מצביעים על מרוץ צמוד בין טראמפ להאריס, כאשר ניצחון רפובליקני פוטנציאלי, במיוחד של טראמפ, עשוי להיתפס באופן חיובי על ידי שוק הקריפטו.
באופן מעניין, אנחנו ב-Token Times AI דיווחנו בעבר על הגידול הפוטנציאלי בהכנסות של הכורים אם הם יעברו לפעילות ממוקדת AI. שינוי זה עשוי לגוון את זרמי ההכנסות שלהם וליישר אותם עם מגזר הבינה המלאכותית הצומח במהירות, מה שעשוי למשוך מגוון רחב יותר של משקיעים ולייצב את סיכוייהם לטווח הארוך.
ככל שהנוף ממשיך להתפתח, נראה כי לכורי ביטקוין הרשומים בארה" ב יש יתרון טבעי, והם נהנים מגישה לשוקי ההון החזקים ביותר בעולם.מיצוב זה עשוי להוביל לקונסולידציה בשוק, כאשר חברות אלה מתגלות כשחקניות מפתח במגזרי מטבעות קריפטוגרפיים ובינה מלאכותית.
התפתחויות נוספות בתחום זה צפויות בחודשים הקרובים, כאשר יותר כורים יעריכו את היתרונות והאתגרים הפוטנציאליים של שילוב יכולות AI בפעילות הקיימת שלהם. מגמה זו עשויה לעצב מחדש את תעשיית כריית המטבעות הקריפטוגרפיים, תוך מיזוג טכנולוגיית בלוקצ'יין מסורתית עם פיתוחי AI חדשניים.
בעוד העניין של המשקיעים ברור, נותר לראות כמה כורי ביטקוין באמת יעברו לפעילות AI ו- HPC ואיזו השפעה יכולה להיות לכך על הנוף הרחב של כריית מטבעות קריפטו.
