נקודות מרכזיות
- יותר מ-40 מחוקקים רפובליקנים בארה"ב קראו ליושב ראש ה-SEC, גארי גנסלר, לבטל את הנחיית החשבונאות הפנימית מספר 121 (SAB 121), שהונפקה במרץ 2022.
- SAB 121 מחייבת גופים השומרים על נכסי קריפטו להכיר בנכסים אלו הן כהתחייבות והן כנכס מקביל במאזנים שלהם, דבר השונה מהנהלים המסורתיים של משמורת.
בצעד משמעותי, יותר מ-40 רפובליקנים בארצות הברית כתבו מכתב ליושב ראש רשות ניירות הערך (SEC), גארי גנסלר, וקראו לגוף הרגולטורי לבטל את הנחיית החשבונאות הפנימית השנויה במחלוקת מספר 121 (SAB 121). ההנחיה, שהונפקה במרץ 2022, משפיעה באופן משמעותי על הטיפול החשבונאי במטבעות קריפטוגרפיים המוחזקים על ידי נאמנים, ותויגה כ"קטסטרופלית" על ידי המחוקקים.
המכתב, מתאריך ה-23 בספטמבר 2024, נשלח על ידי יושב ראש ועדת השירותים הפיננסיים של בית הנבחרים, פטריק מק'הנרי, והסנאטורית סינת'יה לומיס. הוא מגיע לאחר ניסיון חקיקתי לבטל את SAB 121, שקיבל תמיכה דו-מפלגתית לפני שנפסל על ידי הנשיא ג'ו ביידן ביוני.
הבנת SAB 121 והשלכותיו
SAB 121 מחייבת גופים השומרים על נכסי קריפטו עבור משתמשי הפלטפורמה להכיר בנכסים אלו הן כהתחייבות והן כנכס מקביל במאזנים שלהם. גישה זו שונה מהסדרים משמורתיים מסורתיים, בהם נהוג טיפול מחוץ למאזן. ההצדקה של רשות ניירות הערך (SEC) ל-SAB 121 היא לשקף את הסיכונים הטכנולוגיים, המשפטיים והרגולטוריים הייחודיים הקשורים למשמורת קריפטו, כולל פריצות אפשריות, זכויות קניין לא ברורות, ונופים רגולטוריים משתנים.
עם זאת, מבקרים טוענים שהנחיה זו בעלת השלכות מרחיקות לכת עבור תעשיית הקריפטו. היא מסבכת את יכולתם של בנקים ומוסדות פיננסיים להציע שירותי משמורת לנכסים דיגיטליים על ידי העלאת דרישות ההון ועלויות התפעול. המתנגדים טוענים כי SAB 121 עלולה לדחוף את משמורת הקריפטו לגופים פחות מוסדרים, ובכך להגדיל את הסיכונים עבור הצרכנים במקום להפחית אותם.
חששות לגבי סוגיות פרוצדורליות והשפעתן על התעשייה.
המחוקקים העלו מספר חששות לגבי SAB 121, כולל תהליך ההנפקה שלה וההשפעה האפשרית על תעשיית הקריפטו. הם טוענים כי ה-SEC עקפה נהלים נאותים על ידי פרסום ההנחיה מבלי להתייעץ עם הרגולטורים הפרודנציאליים או לעקוב אחר תהליך החקיקה המבוסס על מתן הודעה ותגובה הנדרש על פי חוק הפרוצדורה המנהלית (APA).
"על ידי פרסום הכלל הזה במסווה של הנחיית צוות, ה-SEC התחמקה מתהליך החקיקה המבוסס על מתן הודעה ותגובה הנדרש על פי חוק הפרוצדורה המנהלית," ציינו הפוליטיקאים במכתבם.
קריאה לעקביות וחדשנות פיננסית
נקודת ביקורת מיוחדת במכתב היא הטיפול של משרד רואה החשבון הראשי (OCA) של ה-SEC ביישום SAB 121. המחוקקים טוענים כי ה-OCA עבד עם מוסדות מסוימים כדי להימנע מדרישות דיווח במאזן, דבר שעלול להוביל ליישום לא עקבי בין גופים שונים.
המכתב הדגיש גם חששות שהעלה חבר בית הנבחרים הדמוקרטי ויילי ניקול, שטען בעבר כי SAB 121 ימנע מבנקים אמריקאים להחזיק מוצרים סחירים של מטבעות קריפטוגרפיים בקנה מידה רחב, מה שעלול ליצור "סיכון ריכוזיות" על ידי העברת שליטה רבה יותר לגופים שאינם בנקים.
החותמים, שמורכבים ברובם מחברי המפלגה הרפובליקנית בוועדת השירותים הפיננסיים של בית הנבחרים ובוועדת הבנקאות, השיכון והעניינים העירוניים של הסנאט, קראו ליושב ראש גנסלר לבטל את SAB 121. הם טוענים כי פעולה זו נחוצה כדי להגן על הצרכנים, לעודד חדשנות פיננסית ולהבטיח יישום עקבי של תקני חשבונאות בנוף המטבעות הקריפטוגרפיים המתפתח במהירות.
ככל שתעשיית הקריפטו ממשיכה לצמוח ולהשתלב עם הפיננסים המסורתיים, לתוצאות המחלוקת הבולטת הזו עשויות להיות השלכות מרחיקות לכת על שומרי נכסים דיגיטליים, משקיעים והשוק הרחב יותר של המטבעות הקריפטוגרפיים. המחלוקת סביב SAB 121 מדגישה את האתגרים המתמשכים ברגולציה של המגזר המתפתח במהירות של מטבעות קריפטוגרפיים ואת המתח בין עידוד חדשנות לבין הבטחת הגנה נאותה על הצרכנים. השימוע הקרוב של ועדת השירותים הפיננסיים של בית הנבחרים עם ה-SEC ב-24 בספטמבר עשוי לספק תובנות נוספות על הוויכוח הרגולטורי המתמשך.
